SBET 在過去六週內發行了超過 5100 萬股，籌集了 9.84 億美元，相當於當前市值的 58% 這些收益用於購買現在價值 16 億美元的 ETH 自 7 月 24 日以來，ATM 設施的上限從 10 億美元擴大到 60 億美元，使得又可以發行 50 億美元的股份。我們可以看到 Sharplink 打算每週以交易量的 3-10% 的速度將股份逐步釋放到市場上 本週 SBET 的交易量達到 37 億美元，因此我估計大約有 1.1 億到 1.8 億美元的股份被出售（佔交易量的 3-5%） 如果假設沒有任何問題 (!!)，他們有望在今年再購買 30 億美元的 ETH

然而，交易量正在下降，發行量對SBET價格造成壓力，最終mNAV正在壓縮至1.0 財政公司優化每股ETH 當mNAV高於1時，每賣出一美元的股權可以購買超過一美元的ETH（因為市場對每股的估值高於該股所代表的ETH價值） 如果mNAV跌至1.0以下，情況正好相反，賣出股份將變得有損價值，因此ATM發行將被關閉，ETH購買將停止 我假設他們會尋找可轉換債務或優先股等替代資金，但我不確定這會有多容易