SBET hat in den letzten sechs Wochen über 51 Millionen Aktien für 984 Millionen Dollar ausgegeben, was 58 % der aktuellen Marktkapitalisierung entspricht. Die Erlöse wurden verwendet, um jetzt 1,6 Milliarden Dollar in ETH zu kaufen. Die ATM-Einrichtung wurde am 24. Juli von einer Obergrenze von 1 Milliarde Dollar auf 6 Milliarden Dollar erweitert, was eine weitere Ausgabe von 5 Milliarden Dollar an Aktien ermöglicht. Wir können sehen, dass Sharplink beabsichtigt, jede Woche Aktien im Umfang von 3-10 % des Handelsvolumens auf den Markt zu bringen. SBET verzeichnete in dieser Woche ein Handelsvolumen von 3,7 Milliarden Dollar, daher schätze ich, dass etwa 110-180 Millionen Dollar an Aktien verkauft wurden (3-5 % des Volumens). Wenn man davon ausgeht, dass nichts schiefgeht (!!), sind sie auf dem besten Weg, in diesem Jahr weitere 3 Milliarden Dollar in ETH zu kaufen.

Die Handelsvolumina tendieren jedoch nach unten, die Ausgabe belastet den SBET-Preis, und letztendlich komprimiert sich mNAV in Richtung 1.0 Treasury-Unternehmen optimieren für ETH pro Aktie Wenn mNAV über 1 liegt, kauft jeder Dollar Eigenkapital mehr als einen Dollar ETH (weil der Markt jede Aktie über dem Wert von ETH bewertet, den diese Aktie repräsentiert) Wenn mNAV unter 1.0 fällt, ist das Gegenteil der Fall und der Verkauf von Aktien wird wertvernichtend, sodass das ATM-Angebot eingestellt wird und die ETH-Käufe zum Stillstand kommen Ich nehme an, sie werden nach alternativen Finanzierungsquellen über wandelbare Schulden oder Vorzugsaktien suchen, aber ich bin mir nicht sicher, wie zugänglich das sein wird.