A SBET emitiu mais de 51 milhões de ações por US$ 984 milhões em receitas nas últimas seis semanas, o equivalente a 58% do valor de mercado atual Os recursos foram usados para comprar o que agora é US$ 1,6 bilhão em ETH A instalação de caixas eletrônicos se expandiu de um limite de US$ 1 bilhão para US$ 6 bilhões em 24 de julho, permitindo outra emissão de ações de US$ 5 bilhões. Podemos ver que a Sharplink pretende colocar ações no mercado a cada semana a uma taxa de 3-10% do volume de negociação O SBET registrou US$ 3,7 bilhões em volume de negociação esta semana, então estou estimando que aproximadamente US$ 110 a US$ 180 milhões em ações foram vendidas (3-5% do volume) Se você presumir que nada quebra (!!), eles estão a caminho de comprar mais US$ 3 bilhões em ETH este ano

No entanto, os volumes de negociação estão tendendo a cair, a emissão está pesando no preço do SBET e, finalmente, o mNAV está se comprimindo para 1,0 Empresas de tesouraria otimizam ETH por ação Quando o mNAV está acima de 1, cada dólar de ação vendido compra mais de um dólar de ETH (porque o mercado valoriza cada ação acima do valor de ETH que essa ação representa) Se o mNAV cair abaixo de 1,0, o inverso é verdadeiro e a venda de ações torna-se destrutiva de valor, de modo que a oferta de caixas eletrônicos é encerrada e as compras de ETH são interrompidas Presumo que eles procurarão financiamento alternativo por meio de dívida conversível ou preferenciais, mas não tenho certeza de quão acessível isso será