SBET ha emitido más de 51 millones de acciones por $984 millones en ingresos durante las últimas seis semanas, lo que equivale al 58% de la capitalización de mercado actual. Los ingresos se utilizaron para comprar lo que ahora son $1.6 mil millones en ETH. La instalación de ATM se expandió de un límite de $1 mil millones a $6 mil millones el 24 de julio, lo que permitió otra emisión de acciones por $5 mil millones. Podemos ver que Sharplink tiene la intención de inyectar acciones en el mercado cada semana a una tasa del 3-10% del volumen de comercio. SBET vio $3.7 mil millones en volumen de comercio esta semana, así que estoy estimando aproximadamente $110-$180 millones de acciones que se vendieron (3-5% del volumen). Si asumes que nada se rompe (!!), están en camino de comprar otros $3 mil millones en ETH este año.

Sin embargo, los volúmenes de negociación están en tendencia a la baja, la emisión está pesando sobre el precio de SBET y, en última instancia, el mNAV se está comprimiendo hacia 1.0 Las empresas del Tesoro optimizan por ETH por acción Cuando el mNAV está por encima de 1, cada dólar de capital vendido compra más de un dólar de ETH (porque el mercado valora cada acción por encima del valor de ETH que esa acción representa) Si el mNAV cae por debajo de 1.0, lo contrario es cierto y vender acciones se vuelve destructivo en términos de valor, por lo que la oferta de ATM se detiene y las compras de ETH llegan a un alto Supongo que buscarán financiamiento alternativo a través de deuda convertible o preferentes, pero no estoy seguro de cuán accesible será esto.