[Avtagende press nærmer seg S&P-kjerneselskapene → netto nullvekst] Er det sant at "aksjer er sterke"? Bare en håndfull gigantiske selskaper støtter S&P 500s tilsynelatende styrke. Gruppen av selskaper som er «ellers» har faktisk vokst veldig lite —— Denne virkeligheten blir gradvis tydelig.

S&P 500 unntatt "Magnificent 7" fra S&P 493. Netto resultatvekst forventes å være bare 2-3 % i Q2-Q4 2024. Den er under inflasjonsraten og er nær «nullvekst på realbasis». Med andre ord, flertallet av selskapene som utgjør kjernen i S&P 500 er nesten flate på kjøpekraftbasis. Bak tallene som ser ut til å være overfladisk vekst, sløves selskapenes "evne".

Likevel holdt aksjekursen på hele S&P 500 seg på et høyt nivå. En håndfull gigantselskaper presser indeksen opp, og markedet som helhet ser sunt ut. Realiteten er imidlertid at polarisering og en følelse av overpris utvikler seg.

Viktige punkter: ・S&P 493s nettoresultatvekst er under inflasjonen ・Nær praktisk talt null vekst, utbredt stagnasjon ・På den annen side er aksjekursnivået fortsatt høyt Den «spredende forvrengningen» bak den overfladiske styrken – Jeg føler at det er viktig nå hvordan man oppfatter dette gapet.