[Presión más desacelerada que se acerca a las empresas principales de S&P → crecimiento neto cero] ¿Es cierto que "las acciones son fuertes"? Solo un puñado de empresas gigantes están apoyando la aparente fortaleza del S&P 500. El grupo de empresas que son "de otra manera" en realidad ha crecido muy poco—— Esta realidad se está haciendo evidente gradualmente.

S&P 500 excluyendo "Magnificent 7" del S&P 493. Se espera que su tasa de crecimiento de ganancias netas sea solo del 2-3% en el segundo y cuarto trimestre de 2024. Está por debajo de la tasa de inflación y está cerca del "crecimiento cero sobre una base real". En otras palabras, la mayoría de las empresas que forman el núcleo del S&P 500 son casi planas en términos de poder adquisitivo. Detrás de los números que parecen ser un crecimiento superficial, la "capacidad" de las empresas se está apagando.

Aún así, el precio de las acciones de todo el S&P 500 se mantuvo en un nivel alto. Un puñado de empresas gigantes hacen subir el índice y el mercado en su conjunto parece saludable. Sin embargo, la realidad es que la polarización y la sensación de sobreprecio están progresando.

Puntos clave: ・El crecimiento de las ganancias netas del S&P 493 está por debajo de la inflación ・Crecimiento casi nulo, estancamiento generalizado ・Por otro lado, el nivel del precio de las acciones sigue siendo alto La "distorsión que se extiende" detrás de la fuerza superficial ... Siento que ahora es importante cómo percibir esta brecha.