[Spowolnienie presji zbliżającej się do zerowego wzrostu netto spółek z indeksu S&P →] Czy to prawda, że "akcje są mocne"? Tylko garstka gigantycznych firm wspiera widoczną siłę indeksu S&P 500. Grupa firm, które są "inne", w rzeczywistości urosła bardzo nieznacznie. Ta rzeczywistość stopniowo staje się oczywista.

S&P 500 z wyłączeniem indeksu "Magnificent 7" z indeksu S&P 493. Oczekuje się, że tempo wzrostu zysku netto wyniesie zaledwie 2-3% w Q2-Q4 2024. Jest ona niższa od stopy inflacji i jest bliska "zeru wzrostu w ujęciu realnym". Innymi słowy, większość spółek tworzących trzon indeksu S&P 500 jest prawie niezmienna pod względem siły nabywczej. Za liczbami, które wydają się być powierzchownym wzrostem, "zdolności" firm przytępiają.

Mimo to kurs akcji całego indeksu S&P 500 utrzymywał się na wysokim poziomie. Kilka gigantycznych firm pcha indeks w górę, a rynek jako całość wygląda zdrowo. Rzeczywistość jest jednak taka, że polaryzacja i poczucie zawyżonych cen postępują.

Kluczowe punkty: ・Wzrost zysku netto S&P 493 jest niższy od inflacji ・Wzrost bliski praktycznie zeru, powszechna stagnacja ・Z drugiej strony poziom cen akcji jest nadal wysoki "Rozprzestrzeniające się zniekształcenie" za powierzchowną siłą—— Uważam, że teraz ważne jest, jak dostrzec tę lukę.