人們仍然不真正理解這一點的影響。$META 財務長： »自2025年初以來，我們看到每位工程師的產出增加了30%，這一增長主要來自於基因編碼的採用，該技術在第四季度有了大幅提升。我們看到使用AI編碼工具的重度用戶的產出同比增長了80%。我們預計這一增長在下半年將加速。«

$INTC 的主要業績，特別是對 Q1 的指引，看起來不太好，但在通過電話會議後，實際上有比一些人想的要好得多的情況。 $INTC 錯過 Q1 指引的主要原因是他們的 CPU 供應不足： "隨著我們進入 2026 年，我們的緩衝庫存已經耗盡，對伺服器的晶圓混合轉變，從 Q3 開始，將不會在 Q1 '26 之前從晶圓廠出來。因此，正如我們上個季度所說，我們的內部供應限制在 Q1 是最嚴重的。" 目前存在 CPU 短缺。 主要原因是他們沒有預料到這種對 CPU 的需求，因為需求在 Q3 和 Q425 開始增加。對於 Q3 和 Q4，$INTC 仍然有一些庫存，但現在已經降到僅僅 40% 的水平。根據他們的說法，現在的情況是： "我們實際上是手到口，能從晶圓廠獲得什麼，能交付給客戶的就是我們的管理方式。" 好消息是，$INTC 預計在 Q1 和 Q2 末將獲得更好的供應以滿足這一需求。與此同時，令人振奮的消息是，Lip-Bu Tan 提到與超大規模客戶交談後，他預計這一需求不僅會持續幾個季度，而是會持續幾年，因為對 AI 代理的需求上升。 補充一下，他們提到這是一個 x86 的問題，因此如果 $AMD 為這一需求 "準備好"，$AMD 的投資者應該感到興奮。 晶圓廠業務 雖然我們沒有收到任何外部客戶對 $INTC 晶圓廠部門的公告，但我們得知應該在下半年期待這些公告，因為客戶承諾了產量。關於先進封裝有很多積極的評論，特別是他們提到這不會是一個幾億的業務，正如他們可能在 12 個月前所想的，而是幾十億。 一個好的積極信號是，$INTC 從之前的指引中，資本支出現在計劃持平，這表明他們正在為這一領域的新客戶做好準備。 另一個好消息是，$INTC 擁有潔淨室。他們需要工具： "也就是說，當你看資本支出時，這比僅僅是持平或略微下降要更微妙。實際上在空間上是大幅下降。因此，我們在空間上的支出少了很多。我們認為我們在潔淨室方面有良好的佈局。我們投入更多資金的地方是工具。因此，我們在 '26 年相對於 '25 年將大幅增加工具支出，以應對這一供應短缺。" 這一點的好處是，你可以比建造潔淨室更快地獲得工具。 今天股價下跌，但在過去幾天已經上漲了很多。我的 $INTC 投資論點仍然是正面的，特別是隨著我們進入 Q2，$INTC 一方面可以開始更好地利用高 CPU 需求，另一方面也有能力和準備最終在晶圓廠方面照顧外部客戶，包括芯片生產和先進封裝。 在許多方面，$INTC 是解決三個重要瓶頸的答案。

$GOOGL Gemini 繼續擴大市場份額，現在達到 22%，比 1 個月前的 19.5% 和 3 個月前的 13.3% 增加了。