As pessoas ainda não compreendem verdadeiramente as ramificações disto. CFO da $META: »Desde o início de 2025, vimos um aumento de 30% na produção por engenheiro, com a maior parte desse crescimento vindo da adoção de codificação genética, que teve um grande salto no Q4. Estamos vendo ganhos ainda mais fortes com usuários avançados de ferramentas de codificação de IA, cuja produção aumentou 80% ano após ano. Esperamos que esse crescimento acelere ao longo do próximo semestre.«

Os resultados principais da $INTC, especialmente as previsões para o Q1, não parecem bons, mas após analisar a chamada, há muito mais coisas boas do que alguns podem pensar. A principal razão pela qual a $INTC não cumpriu a sua previsão para o Q1 é que não têm oferta suficiente de CPUs: "À medida que entramos em 2026, o nosso inventário de reserva está esgotado e a mudança na mistura de wafers em direção a servidores, que começou no Q3, não sairá da fábrica até o final do Q1 '26. Como resultado, e como dissemos no último trimestre, as nossas restrições internas de oferta são mais agudas no Q1." Há uma escassez de CPUs. A principal razão é que não esperavam essa demanda por CPUs, pois começou a aumentar no Q3 e Q425. Para o Q3 e Q4, a $INTC ainda tinha algum inventário, mas agora isso caiu para apenas 40% do que era. Neste momento, segundo eles, a situação é: "É literalmente mão a boca, o que conseguimos tirar da fábrica e o que conseguimos entregar aos clientes é como estamos gerindo isso." A boa notícia é que a $INTC espera ter uma oferta muito melhor no final do Q1 e Q2 para atender a essa demanda. Ao mesmo tempo, a grande notícia é que Lip-Bu Tan mencionou, ao conversar com hyperscalers, que espera que essa demanda dure não apenas por alguns trimestres, mas por vários anos à medida que a necessidade de agentes de IA aumenta. Só para acrescentar, eles falaram sobre isso ser uma questão x86, então os investidores da $AMD devem estar animados se a $AMD estiver "preparada" para essa demanda. O negócio da fábrica Embora não tenhamos recebido anúncios de clientes externos para o segmento de fábricas da $INTC, recebemos informações de que devemos esperar esses anúncios na segunda parte do ano, à medida que os clientes se comprometem com volumes. Houve muitos comentários positivos sobre embalagem avançada, especialmente ao mencionarem que não seria um negócio de algumas centenas de milhões como poderiam ter pensado há 12 meses, mas sim de vários bilhões. Um bom sinal positivo foi que a $INTC, em relação à previsão anterior de CapEx estar em baixa, agora planeja que o CapEx permaneça estável. Isso sinaliza que estão se preparando para novos clientes neste segmento. Outra coisa boa é que a $INTC tem salas limpas. Eles precisam de ferramentas: "Dito isso, quando você olha para o CapEx, é um pouco mais nuançado do que apenas dizer que vai ser estável ou ligeiramente em baixa. Na verdade, está significativamente em baixa em espaço. Portanto, estamos gastando muito menos em espaço. Achamos que temos uma boa presença em termos de sala limpa. E o que estamos dedicando mais dos nossos dólares é a ferramentas. Portanto, estamos aumentando bastante os gastos com ferramentas em '26 em relação a '25 para abordar essa escassez de oferta também." A boa notícia sobre isso é que você pode obter ferramentas muito mais rápido do que se tiver que construir salas limpas. As ações estão em baixa hoje, mas subiram muito apenas nos últimos dias. Minha tese para a $INTC continua positiva, especialmente à medida que avançamos para o Q2, onde a $INTC, por um lado, pode começar a tirar melhor proveito da alta demanda por CPUs e, por outro lado, tem a capacidade e a prontidão para finalmente atender clientes externos no lado da fábrica, tanto com produção de chips quanto com embalagem avançada. A $INTC é, de muitas maneiras, a resposta para 3 gargalos importantes.

$GOOGL Gemini continua a ganhar quota de mercado, agora 22%, acima de 19,5% há 1 mês e 13,3% há 3 meses.