Oamenii încă nu înțeleg cu adevărat consecințele acestui lucru. $META CFO: »De la începutul anului 2025, am observat o creștere de 30% a producției per inginer, majoritatea acestei creșteri provenind din adoptarea codării agenetice, care a înregistrat o creștere semnificativă în trimestrul 4. Vedem câștiguri și mai puternice în rândul utilizatorilor avansați ai instrumentelor de programare AI, a căror producție a crescut cu 80% de la an la an. Ne așteptăm ca această creștere să se accelereze în următoarea jumătate.«

Rezultatele $INTC principale, în special ghidurile pentru trimestrul 1, nu arată bine, dar după ce am parcurs apelul, există mult mai multe lucruri bune decât ar crede unii. Principalul motiv pentru care $INTC ratat ghidul trimestrului 1 este că nu au suficient CPU: "Pe măsură ce intrăm în 2026, inventarul nostru de buffer este epuizat, iar schimbarea mixului de wafer-uri către servere, care a început în trimestrul 3, nu va ieși din fabrică decât spre sfârșitul trimestrului 1 2026. Ca urmare, și așa cum am menționat trimestrul trecut, constrângerile noastre interne de aprovizionare sunt cele mai acute în primul trimestru." Există o lipsă de procesoare. Principalul motiv este că nu se așteptau la această cerere pentru procesoare, deoarece a început să crească în trimestrul 3 și 425. Pentru trimestrul 3 și 4 $INTC mai avea ceva stoc, dar acum a ajuns la doar 40% din ce era. În acest moment, conform lor, situația este: "E literalmente zi pe gură, ceea ce putem obține din fabrică și ce putem aduce clienților este modul în care gestionăm situația." Vestea bună este că $INTC se așteaptă să obțină o ofertă mult mai bună la sfârșitul trimestrului 1 și al doilea trimestru pentru a satisface această cerere. În același timp, vestea bună este că Lip-Bu Tan a menționat, vorbind cu hiperscalatorii, că se așteaptă ca această cerere să dureze nu doar câteva trimestre, ci și câțiva ani, pe măsură ce cererea de agenți AI crește. Doar ca să adaug, au vorbit despre faptul că este ceva x86, deci investitorii $AMD ar trebui să fie entuziasmați dacă $AMD este "pregătit" pentru această cerere. Afacerea fabricii Deși nu am primit anunțuri externe de la clienți pentru segmentul $INTC fab, am primit informații că ar trebui să ne așteptăm la acestea în a doua parte a anului, pe măsură ce clienții se angajează la volume. Au fost multe comentarii pozitive legate de ambalajele avansate, mai ales că au menționat că nu va fi o afacere de câteva sute de milioane, așa cum credeau acum 12 luni, ci de câteva miliarde. Un semn pozitiv a fost că, $INTC din ghidul anterior despre scăderea CapEx-ului, planurile ca CapEx să fie stagnate. Acest lucru semnalează că se pregătesc pentru clienți noi în acest segment. Un alt lucru bun este că $INTC are camere curate. Au nevoie de unelte: "Totuși, când te uiți la CapEx, e puțin mai nuanțat decât doar că va fi plat sau puțin în jos. De fapt, a scăzut semnificativ în spațiu. Așa că cheltuim mult mai puțin în spațiu. Credem că avem o amprentă bună în ceea ce privește camera curată. Și ceea ce dedicăm mai mult din banii noștri este uneltele. Așadar, creștem destul de mult cheltuielile pentru unelte în '26 față de '2025 pentru a acoperi și acest deficit de aprovizionare." Partea bună este că poți obține unelte mult mai rapid decât dacă trebuie să construiești camere curate. Acțiunile sunt în scădere astăzi, dar au scăzut mult doar în ultimele zile. Teza mea pentru $INTC rămâne pozitivă, mai ales pe măsură ce intrăm în T2, unde $INTC, pe de o parte, poate începe să profite mai bine de cererea ridicată de CPU, iar pe de altă parte, are capacitatea și pregătirea de a se ocupa în sfârșit de clienții externi pe partea de fabrică, atât în producția de cipuri, cât și în ambalarea avansată. $INTC este, în multe privințe, răspunsul la 3 blocaje importante.

$GOOGL Gemini continuă să câștige cotă de piață acum cu 22%, în creștere față de 19,5% acum o lună și 13,3% acum 3 luni.