As pessoas ainda não compreendem de verdade as consequências disso. $META CFO: »Desde o início de 2025, vimos um aumento de 30% na produção por engenheiro, com a maior parte desse crescimento vindo da adoção da codificação agenética, que teve um grande salto no quarto trimestre. Estamos vendo ganhos ainda mais fortes com usuários avançados de ferramentas de codificação por IA, cuja produção aumentou 80% ano a ano. Esperamos que esse crescimento acelere no próximo semestre.«

Os resultados principais da $INTC, especialmente as orientações para o primeiro trimestre, não parecem bons, mas depois de analisar a ligação, há muito mais coisas boas do que alguns imaginam. O principal motivo pelo qual $INTC não fez o guia do primeiro trimestre é que eles não têm suprimento suficiente de CPUs: "Ao entrarmos em 2026, nosso estoque de buffer está esgotado e a mudança de mistura de wafers para servidores, que começou no terceiro trimestre, só sairá da fábrica no final do primeiro trimestre de 2026. Como resultado, e como afirmamos no último trimestre, nossas restrições internas de oferta são mais agudas no primeiro trimestre." Há uma escassez de CPUs. O principal motivo é que eles não esperavam essa demanda por CPUs, já que começou a aumentar no terceiro e quarto trimestre de 425. No terceiro e quarto trimestres ainda $INTC tinha algum estoque, mas agora isso caiu para apenas 40% do que era. No momento, segundo eles, a situação é: "É literalmente ao dia a palavra, o que podemos tirar da fábrica e o que podemos dar aos clientes é como estamos gerenciando isso." A boa notícia é que $INTC espera receber uma oferta muito melhor no final do primeiro e segundo trimestre para atender a essa demanda. Ao mesmo tempo, a ótima notícia é que Lip-Bu Tan mencionou, em conversas com hiperescaladores, que espera que essa demanda dure não apenas alguns trimestres, mas também por vários anos, à medida que a demanda por agentes de IA aumenta. Só para acrescentar, eles falaram que isso é algo do x86, então $AMD investidores deveriam ficar animados se $AMD estivesse "pronto" para essa demanda. O negócio de fábrica Embora não tenhamos recebido anúncios externos de clientes para o segmento $INTC fab, recebemos informações de que devemos esperar para a segunda metade do ano, à medida que os clientes se comprometem com volumes. Houve muitos comentários positivos sobre embalagens avançadas, especialmente porque mencionaram que não seria um negócio de algumas centenas de milhões como poderiam pensar há 12 meses, mas vários bilhões. Um bom sinal positivo foi que, $INTC do guia anterior sobre CapEx estar fora do ar agora, os planos de CapEx permanecerão estáveis. Isso indica que eles estão se preparando para novos clientes nesse segmento. Outra coisa boa é que $INTC tem salas limpas. Eles precisam de ferramentas: "Dito isso, quando você olha para o CapEx, é um pouco mais sutil do que simplesmente ser plano ou um pouco para baixo. Na verdade, está significativamente descida no espaço. Então estamos gastando muito menos no espaço. Achamos que temos uma boa área de limpeza em termos de sala limpa. E o que estamos dedicando mais do nosso dinheiro é às ferramentas. Então, estamos aumentando bastante o gasto com ferramentas em 2026 em comparação com 2025 para resolver essa escassez de oferta também." O bom disso é que você consegue as ferramentas muito mais rápido do que se precisar construir salas limpas. A ação cai hoje, mas subiu bastante nos últimos dias. Minha tese para $INTC permanece positiva, especialmente à medida que avançamos para o segundo trimestre, onde $INTC, por um lado, pode começar a tirar melhor proveito da alta demanda por CPU e, por outro, tem capacidade e prontidão para finalmente cuidar de clientes externos no lado da fabricação, tanto na produção de chips quanto na embalagem avançada. $INTC é, de muitas maneiras, a resposta para 3 gargalos importantes.

$GOOGL Gemini continua conquistando agora 22% de participação de mercado, acima dos 19,5% de há 1 mês e 13,3% há 3 meses.