İnsanlar hâlâ bunun sonuçlarını tam olarak kavramıyor. $META CFO: »2025 başından bu yana, mühendis başına üretimde %30 artış gördük; bu büyümenin büyük kısmı agenetik kodlamanın benimsenmesinden kaynaklandı; bu da Q4'te büyük bir sıçrama yaşandı. Yapay zeka kodlama araçlarının güçlü kullanıcılarıyla daha da güçlü kazançlar görüyoruz; bu araçların üretimi yıldan beri %80 arttı. Bu büyümenin önümüzdeki yarıda hızlanmasını bekliyoruz.«

$INTC'nin başlık sonuçları, özellikle birinci çeyrek için verdiği yönertme, iyi görünmüyor, ancak çağrıyı inceledikten sonra, bazılarının düşündüğünden çok daha fazla iyi şey var. $INTC Q1 rehberini kaçırmalarının ana nedeni, CPU kaynaklarının yeterince olmaması: "2026'ya girerken, buffer stokumuz tükenmiş ve Wafer'larda sunuculara yönelik karışım kayması, Q3'te başlayan ve 2026'nın 1. çeyreğinin sonlarına kadar fabreden çıkmayacak. Sonuç olarak, geçen çeyrekte belirttiğimiz gibi, iç arz kısıtlamalarımız en çok birinci çeyrekte ortaya çıktı." CPU eksikliği var. Başlıca sebep, CPU'lara olan bu talebin beklemememesiydi; çünkü bu talep Q3 ve Q425'te artmaya başladı. Q3 ve Q4 için $INTC biraz stok vardı ama şimdi bu sadece %40'a düştü. Şu anda durum şöyle: "Gerçekten elden ağıza bir şeyler, fabrikadan alabileceğimiz ve müşterilere ne verebileceğimiz onu nasıl yönettiğimizdir." İyi haber şu ki, $INTC, bu talebi karşılamak için 1. ve 2. çeyrek sonunda çok daha iyi bir arz elde etmeyi bekliyor. Aynı zamanda, harika haber şu ki, Lip-Bu Tan, hiper ölçekleyicilerle konuşurken bu talebin sadece birkaç çeyrek değil, yapay zeka ajanlarına olan ihtiyaç arttıkça birkaç yıl süreceğini beklediğini belirtti. Eklemek gerekirse, bunun x86 bir şey olduğunu söylediler, bu yüzden $AMD yatırımcılar $AMD bu talebe "hazır" olup olmadığını heyecanlandırmalı. Fab işi $INTC fab segmenti için herhangi bir dış müşteri duyurusu almamıştık, ancak müşteriler hacimlere taahhüt ettikçe yılın ikinci yarısında bu duyuruları beklememiz gerektiği bilgisi aldık. Gelişmiş ambalajlama hakkında çok olumlu yorumlar vardı, özellikle de 12 ay önce düşündükleri gibi birkaç yüz milyon iş değil, birkaç milyar iş olacağını söylediler. İyi bir olumlu işaret, önceki rehberden CapEx'in şimdi düştüğünü gösteren $INTC ve CapEx'in sabit kalması planlarıydı. Bu, bu segmentte yeni müşterilere hazırlandıklarını gösteriyor. Bir diğer iyi yanı ise $INTC temiz odaların olması. Araçlara ihtiyaçları var: "Bununla birlikte, CapEx'e baktığınızda, sadece düz ya da biraz aşağı olmaktan biraz daha nüanslı. Aslında uzayda önemli ölçüde azalmış. Yani uzayda çok daha az harcıyoruz. Temiz oda açısından iyi bir ayak izimiz olduğunu düşünüyoruz. Ve paramızın daha fazlasını harcaran bir alet. Bu nedenle, bu arz açığını gidermek için 2026'da 2025'e kıyasla oldukça fazla araç harcamasını artırıyoruz." Bunun iyi yanı, temiz odalar inşa etmek zorunda kaldığınızdan çok daha hızlı araçlar edinebilmeniz. Hisse senedi bugün düştü, ancak son birkaç gündür oldukça değer kaybetti. $INTC için tezim olumlu kalıyor, özellikle Q2'ye geçerken $INTC, bir yandan yüksek CPU talebinden daha iyi faydalanmaya başlayabilir, diğer yandan ise hem çip üretimi hem de gelişmiş paketleme ile fabrika tarafında dış müşterilere nihayet hizmet verme kapasitesi ve hazırlığına sahip. $INTC birçok açıdan üç önemli darboğazın cevabıdır.

$GOOGL Gemini, pazar payını şu anda %22 oranında almaya devam ediyor; bu oran 1 ay önceki %19,5 ve 3 ay önceki %13,3 oranından %22 artış gösteriyor.