在時間線上看到很多天使投資者的痛苦 參與早期私募輪次不再像以前那樣是免費的錢了 靈活的基金已經找到了辦法，但那些有任務的大型滯後者必須繼續分配資金 這將增加逆向選擇的威脅，同時也需要對估值進行更仔細的考慮 如果你是一個沒有行業或內部關係的人，這基本上是一個無從下手的努力。你是在盲目開火。 保持流動性，我的朋友們。

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為了證明ETH國庫公司在根本上優於BTC國庫公司的最大辯解論點是質押收益。 ETH的質押收益小得不具相關性。 與國庫公司在好時光中可以產生的“金融工程收益”相比，它小了一個數量級。（2024年MSTR每股BTC增長75%...） 而且在艱難時期，它也小了一個數量級，無法阻止mNAV以折扣交易。（2022年MSTR的mNAV降至0.5x-0.6x，2%的質押收益在這種情況下幫助不大）。 歸根結底，最重要的因素是基礎資產的年復合增長率（CAGR）。 如果你認為ETH的長期CAGR高於BTC，那就直接說出來，不要編造一個敘述來解釋質押收益如何導致更高的CAGR...

當你觸動人們的懷舊情緒時，他們會變得非常激動。 但公司並不是為了好玩而進行全品牌重塑。 他們傾聽消費者用金錢表達的意見，而不僅僅是通過他們的 TikTok。 如果不是你，那麼你的鄰居就是選擇在看起來毫無生氣的現代餐廳用餐，而不是在看起來和90年代一樣的餐廳。

我希望沒有人會把我對$ETH的5-10年展望與我對短期的展望混淆。 雖然我非常堅信ETH正在轉變為一種混合價值存儲資產（即從BTC那裡奪取市場份額），但我明白這不會一蹴而就。 我理解流入ETH的很大一部分資金並不是出於這個原因購買它。這並不是壞事。大多數人認為ETH對不同的人代表著不同的東西，似乎無法捕捉到一個統一的敘事，這是一種弱點；我認為這是一種優勢。 我認為價值存儲（SoV）組件、貨幣媒介（MoE）組件、商品組件，以及[被過度強調的]現金流業務組件都會繼續增長。 我的另外兩個主要L1投資——HYPE和SOL也是如此。HYPE顯然需要加大對現金流組件的權重，因為它是唯一一個擁有正式DEX的項目，其dapp生態系統非常年輕且規模較小。 願所有絕對主義者最終學會解放思想，夢想得更大一些。 當你整天生活在前沿時，這可能會變得令人畏懼和疲憊；疲憊的心智會開始將目光從西方轉向東方。

很棒的討論，我完全同意這個評估

對我來說，湯姆·李顯然不是更好的賽勒（而且在1年內，ETH的風險回報比BTC更差）……至少目前是這樣。 也許幾年後，誰知道呢。 但現在，賽勒被認為是那個寧願申請破產也不願意賣出一枚BTC的瘋子。 湯姆·李？一個追求利潤的交易者，給人的感覺並不是一個堅定的持有者。 你根本無法在3個月內建立起2年的信任。 賽勒是一個BTC的極端支持者，他唯一關注的是MSTR和BTC，而比特礦並不是湯姆·李的唯一關注點，他仍在管理Fundstrat並提供股票ETF。 這大大加劇了ETH相對於BTC的下行風險。 你可以從市場參與者那裡感受到這一點： - BTC的多頭在BTC下跌時完全不受影響，沒有價格目標，這東西要漲到100萬美元。 - 在ETH方面，任何下跌都會引發不安和“週期頂峰？”的擔憂，大多數人希望在5000美元以上拋售，他們不想在ETH熊市中持有。

這不是需求，這是供應，別做交易 @LucaNetz !!

btc.d 已經漲到不可思議的地步，真是讓人哭笑不得。

為什麼弗拉德和布萊恩現在在做播客路演？