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為了證明ETH國庫公司在根本上優於BTC國庫公司的最大辯解論點是質押收益。
ETH的質押收益小得不具相關性。
與國庫公司在好時光中可以產生的“金融工程收益”相比,它小了一個數量級。(2024年MSTR每股BTC增長75%...)
而且在艱難時期,它也小了一個數量級,無法阻止mNAV以折扣交易。(2022年MSTR的mNAV降至0.5x-0.6x,2%的質押收益在這種情況下幫助不大)。
歸根結底,最重要的因素是基礎資產的年復合增長率(CAGR)。
如果你認為ETH的長期CAGR高於BTC,那就直接說出來,不要編造一個敘述來解釋質押收益如何導致更高的CAGR...

8月24日 18:33
對我來說,湯姆·李顯然不是更好的賽勒(而且在1年內,ETH的風險回報比BTC更差)……至少目前是這樣。
也許幾年後,誰知道呢。
但現在,賽勒被認為是那個寧願申請破產也不願意賣出一枚BTC的瘋子。
湯姆·李?一個追求利潤的交易者,給人的感覺並不是一個堅定的持有者。
你根本無法在3個月內建立起2年的信任。
賽勒是一個BTC的極端支持者,他唯一關注的是MSTR和BTC,而比特礦並不是湯姆·李的唯一關注點,他仍在管理Fundstrat並提供股票ETF。
這大大加劇了ETH相對於BTC的下行風險。
你可以從市場參與者那裡感受到這一點:
- BTC的多頭在BTC下跌時完全不受影響,沒有價格目標,這東西要漲到100萬美元。
- 在ETH方面,任何下跌都會引發不安和“週期頂峰?”的擔憂,大多數人希望在5000美元以上拋售,他們不想在ETH熊市中持有。
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