les pièces sont en train de mourir et les DATs sont à plat. signe de continuation ou signal haussier ? qui avait les DATs pour réellement acheter la baisse sur sa carte de bingo ?

Ni Hayden Davis, ni Sahil, ni aucun de leurs marionnettes célèbres ne sont punis, ce qui n'est vraiment pas bon.

Le discours sur la classe sous-jacente permanente n'a rien à voir avec l'AGI. Ils mettent les paris sportifs à côté des IRA et des thots artificiels dans votre place publique afin de contraindre les masses à entrer dans un mirage infini dégradé.

Je vois beaucoup d'angoisse d'investisseurs providentiels sur la timeline Participer à des tours privés précoces n'est plus de l'argent facile comme avant Les fonds agiles ont compris comment faire, mais les grands retardataires avec des mandats doivent continuer à allouer quoi qu'il arrive Cela va à la fois augmenter la menace de sélection adverse et nécessiter une considération beaucoup plus attentive des évaluations Et si vous êtes quelqu'un sans connexions dans l'industrie ou d'initiés, c'est essentiellement une entreprise non viable. Vous tirez à l'aveugle. Restez liquide, mes amis.

>un agent AI qui se désabonne automatiquement de tous les podcasts macro

Le plus grand argument de copium pour justifier que les entreprises de trésorerie ETH sont fondamentalement meilleures que celles de BTC est le rendement du staking. Le rendement du staking ETH est beaucoup trop faible pour être pertinent. Il est d'un ordre de grandeur trop faible par rapport au "rendement d'ingénierie financière" qu'une entreprise de trésorerie peut générer pendant les bonnes périodes. (augmentation de 75 % de BTC par action pour MSTR en 2024...) Et il est également d'un ordre de grandeur trop faible pour empêcher le mNAV de se négocier à un rabais pendant les périodes difficiles. (le mNAV de MSTR est tombé à 0,5x-0,6x en 2022, ce n'est pas un rendement de staking de 2 % qui aiderait beaucoup dans cette situation). Au bout du compte, le facteur le plus important est le CAGR de l'actif sous-jacent. Si vous pensez que le CAGR à long terme est plus élevé pour ETH que pour BTC, alors dites-le simplement, mais n'inventez pas un récit où le rendement du staking explique ce CAGR plus élevé...

Les gens s'excitent quand vous les frappez avec la nostalgie Mais les entreprises ne font pas de rebranding à l'échelle de la franchise juste pour le plaisir Elles écoutent ce que les consommateurs disent avec leur porte-monnaie, pas seulement avec leurs tiktoks Si ce n'est pas vous, alors c'est votre voisin qui choisit de manger dans le restaurant moderne sans âme plutôt que dans celui qui ressemble à celui des années 90.

J'espère que personne ne confond ma perspective à 5-10 ans sur $ETH avec ma perspective à court terme. Bien que j'aie une conviction très forte que l'ETH est déjà en train de se transformer en un actif hybride de réserve de valeur (c'est-à-dire en prenant des parts de marché à BTC), je comprends que cela ne se fera pas du jour au lendemain. Je comprends qu'une part significative des flux vers l'ETH ne l'achète pas pour cette raison. Ce n'est pas une mauvaise chose. La plupart des gens considèrent comme une faiblesse le fait que l'ETH représente des choses différentes pour des personnes différentes et qu'il ne semble pas pouvoir capturer un récit cohérent ; je pense que c'est une force. Je pense que le composant SoV, le composant MoE, le composant matière première, et le composant [trop souvent exagéré] d'entreprise générant des flux de trésorerie de l'ETH continueront tous à croître. Il en va de même pour mes deux autres principaux paris L1 - HYPE et SOL. HYPE nécessite évidemment de surpondérer le composant flux de trésorerie car c'est le seul avec un DEX consacré et son écosystème de dapps est très jeune et petit. Que tous les absolutistes finissent par apprendre à libérer leur esprit et à rêver un peu plus grand. Quand vous vivez à la frontière toute la journée, cela peut devenir décourageant et épuisant ; l'esprit fatigué commencera à tourner son regard de l'ouest vers l'est.

Super fil de discussion, je suis totalement d'accord avec cette évaluation.

Pour moi, il est criant de vérité que Tom Lee n'est pas un meilleur Saylor (et que l'ETH n'est pas un meilleur r/r long que le BTC sur 1 an)... du moins PAS ENCORE. Peut-être dans quelques années, qui sait. Mais en ce moment, Saylor est considéré comme le fou qui préférerait déposer le bilan plutôt que de vendre un seul BTC. Tom Lee ? Un trader qui est un maximaliste du profit, et qui ne donne pas l'impression d'avoir une main de diamant. On ne peut tout simplement pas construire 2 ans de confiance en 3 mois. Saylor est un maximaliste du BTC, son seul objectif est MSTR et BTC, tandis que Bitmine n'est même pas le seul objectif de Tom Lee, il gère toujours Fundstrat et propose des ETF d'actions. Cela exacerbe massivement le risque à la baisse sur l'ETH par rapport au BTC. Et on peut le sentir avec les participants du marché : - Les taureaux du BTC sont absolument indifférents lorsque le BTC baisse, pas d'objectif de prix, cette chose va atteindre 1M $ - Du côté de l'ETH, toute baisse est accueillie avec inquiétude et des préoccupations de 'pic de cycle ?', et la plupart des gens cherchent à se débarrasser au-dessus de 5k $, ils ne veulent pas le conserver pendant le marché baissier de l'ETH.