MegaETH 的规模令人印象深刻，以至于每当你计算数字时，所有直观的预测都会被打破。虽然市场将其定价为另一个 L2，但我的模型发现机会实际上要大得多。 我模拟了四种情景： 🐂 看涨 - MegaETH 按照宣传的表现，达到每秒 10 吉瓦或每秒 66,667 笔典型交易 🎯 现实 - 实际规模达到预期的三分之一，每秒 3 吉瓦和 20,000 TPS 🐻 看跌 - 规模达到宣传的 10%，每秒 1 吉瓦和 6,667 TPS 💥 崩溃 - 完全失败，市值定格在 2 亿美元 即使在看跌情景下，交易费用为 0.0005 美元（低于大多数 L1 和 L2），MegaETH 也将每天仅通过交易费用产生 288,000 美元。这是每年超过 1 亿美元。 收入潜力激增：在现实情景下为 6 亿美元，在看涨情景下为 42 亿美元，费用略高，约为 0.001-0.002 美元。 然后是 MegaUSD，MegaETH 的原生稳定币，能够产生协议收益。仅 MegaUSD 就可以根据稳定币的 TVL 产生另外 8-9 位数的收入。 还有通过对排序器和共置特权收费来内部化 MEV 收入的额外潜力。MegaETH 最近宣布了一种质押换取访问的模型，这应该通过减少流通供应并通过委托质押为持有者产生收益，产生类似的影响。 该模型慷慨地削减了 DA、排序器、证明、预言机和其他基础设施成本的 50-70% 的交易收入。虽然运行该项目的要求很高，但成本与吞吐量成比例，计算相对简单。 我的基本情况预测年利润超过 3 亿美元，这在 30 倍的倍数下意味着市值约为 100 亿美元。 所有情景下的概率加权预期市值高达 140-150 亿美元。这意味着从当前 Hyperliquid 的永久价格来看，潜在上涨超过 3 倍，从 ICO 价格来看，潜在上涨超过 14 倍。 最大的风险是启动执行和启动时应用的质量。启动执行是更难的判断，因为这种规模是前所未有的；如果他们成功了，他们将是第一。应用质量看起来已经稳定，第一天的启动是新应用和蓝筹 DeFi 应用的健康混合。 披露：我是一名 fluffle 持有者，并对 ICO 抱有希望。