L'échelle de MegaETH est si impressionnante que chaque fois que vous examinez les chiffres, toutes les projections intuitives sont pulvérisées. Alors que le marché le considère comme un autre L2, mon modèle trouve que l'opportunité est en réalité beaucoup, beaucoup plus grande. J'ai modélisé quatre scénarios : 🐂 BAISSIER - MegaETH fonctionne comme annoncé avec 10 gigagas par seconde ou 66 667 transactions typiques par seconde 🎯 RÉALISTE - L'échelle réelle atteint un tiers des attentes à 3 gigagas par seconde et 20 000 TPS 🐻 BAISSIER - L'échelle atteint 10 % de ce qui est annoncé avec 1 gigagas par seconde et 6 667 TPS 💥 ÉCHEC - Échec complet se stabilisant à 200 millions de dollars FDV Même dans le scénario baissier, avec des frais de transaction à 0,0005 $ (inférieurs à la plupart des L1 et L2), MegaETH générerait 288 000 $ par jour uniquement en frais de transaction. Cela représente plus de 100 millions de dollars par an. Le potentiel de revenus évolue de manière agressive : 600 millions de dollars dans le scénario réaliste et 4,2 milliards de dollars dans le scénario haussier avec des frais légèrement plus élevés à 0,001 $ - 0,002 $. Ensuite, il y a MegaUSD, le stablecoin natif de MegaETH qui génère un rendement de protocole. MegaUSD seul peut générer encore 8 à 9 chiffres de revenus selon le TVL des stablecoins. Il y a un potentiel supplémentaire pour internaliser les revenus MEV en facturant des privilèges de séquenceur et de colocation. MegaETH a récemment annoncé un modèle de mise pour accès, qui devrait avoir un impact similaire en réduisant l'offre en circulation et en générant un rendement pour les détenteurs grâce à la mise déléguée. Le modèle réduit généreusement 50 à 70 % des revenus de transaction pour DA, séquenceur, preuve, oracle et autres coûts d'infrastructure. Bien que les exigences pour faire fonctionner le projet soient énormes, les coûts évoluent avec le débit, rendant les calculs simples. Mon scénario de base projette un bénéfice annuel supérieur à 300 millions de dollars, ce qui, avec un multiple de 30x, implique un FDV d'environ 10 milliards de dollars. La valeur FDV attendue pondérée par la probabilité dans tous les scénarios est de 14 à 15 milliards de dollars. Cela implique un potentiel de 3x+ par rapport au prix actuel sur Hyperliquid et 14x+ par rapport au prix ICO. Les grands risques sont l'exécution du lancement et la qualité des applications au lancement. L'exécution du lancement est l'appel le plus difficile car cette échelle est sans précédent ; s'ils réussissent, ils seront les premiers. La qualité des applications semble établie avec des lancements dès le premier jour étant un mélange sain de nouvelles applications et d'applications DeFi de premier plan. Divulgation : Je suis un détenteur de fluffle et un espoir pour l'ICO.