La escala de MegaETH es tan impresionante que cada vez que ejecuta los números, todas las proyecciones intuitivas se disparan. Si bien el mercado lo está valorando como otro L2, mi modelo encuentra que la oportunidad es en realidad mucho MUCHO más grande. He modelado cuatro escenarios: 🐂 ALCISTA - MegaETH funciona como se anuncia con 10 gigagas por segundo o 66,667 transacciones típicas por segundo 🎯 REALISTA - La escala real alcanza un tercio de las expectativas a 3 gigagas por segundo y 20,000 TPS 🐻 BAJISTA - La escala alcanza el 10% de lo anunciado con 1 gigagas por segundo y 6,667 TPS 💥 BUST - Fracaso total que se establece en $ 200 millones FDV Incluso en el escenario bajista, con tarifas de transacción de $ 0.0005 (más bajas que la mayoría de las L1 y L2), MegaETH generaría $ 288,000 diarios solo en tarifas de transacción. Eso es $ 100 + millones anuales. El potencial de ingresos escala agresivamente: $ 600 millones en el escenario realista y $ 4.2 mil millones en el escenario alcista con tarifas ligeramente más altas en $ 0.001- $ 0.002. Luego está MegaUSD, la stablecoin nativa de MegaETH que genera rendimiento de protocolo. MegaUSD por sí solo puede generar otras 8-9 cifras en ingresos dependiendo del TVL de la stablecoin. Existe un potencial adicional para internalizar los ingresos de MEV al cobrar por los privilegios del secuenciador y la colocación. MegaETH anunció recientemente un modelo de participación por acceso, que debería tener un impacto similar al reducir la oferta circulante y generar rendimiento para los titulares a través del staking delegado. El modelo reduce generosamente entre el 50 y el 70% de los ingresos por transacciones para DA, secuenciador, prueba, oráculo y otros costos de infraestructura. Si bien los requisitos para ejecutar el proyecto son enormes, los costos aumentan con el rendimiento, lo que facilita las matemáticas. Mi caso base proyecta ganancias anuales superiores a $ 300 millones, lo que a un múltiplo de 30x implica un FDV de ~ $ 10 mil millones. El FDV esperado ponderado por probabilidad en todos los escenarios es la friolera de $ 14-15 mil millones. Esto implica un alza de 3x+ desde el precio actual de Hyperliquid y 14x+ desde el precio de ICO. Los grandes riesgos son la ejecución del lanzamiento y la calidad de las aplicaciones en el lanzamiento. La ejecución del lanzamiento es la decisión más difícil porque esta escala no tiene precedentes; si lo logran, serán los primeros. La calidad de la aplicación parece estar resuelta con los lanzamientos del día 1 siendo una combinación saludable de aplicaciones DeFi nuevas y de primer nivel. Divulgación: Soy un tenedor de pelusa y un aspirante para la ICO.