Die Skalierung von MegaETH ist so beeindruckend, dass alle intuitiven Projektionen bei jeder Berechnung über den Haufen geworfen werden. Während der Markt es als ein weiteres L2 einpreist, zeigt mein Modell, dass die Gelegenheit tatsächlich viel VIEL größer ist. Ich habe vier Szenarien modelliert: 🐂 BULLISH - MegaETH funktioniert wie beworben mit 10 Gigagas pro Sekunde oder 66.667 typischen Transaktionen pro Sekunde 🎯 REALISTISCH - Die tatsächliche Skalierung erreicht ein Drittel der Erwartungen bei 3 Gigagas pro Sekunde und 20.000 TPS 🐻 BEARISH - Die Skalierung erreicht 10% des beworbenen Wertes mit 1 Gigagas pro Sekunde und 6.667 TPS 💥 BUST - Vollständiger Misserfolg mit einem FDV von 200 Millionen Dollar Selbst im bearishen Szenario, mit Transaktionsgebühren von 0,0005 Dollar (niedriger als bei den meisten L1s und L2s), würde MegaETH täglich 288.000 Dollar nur an Transaktionsgebühren generieren. Das sind über 100 Millionen Dollar jährlich. Das Umsatzpotenzial skaliert aggressiv: 600 Millionen Dollar im realistischen Szenario und 4,2 Milliarden Dollar im bullishen Szenario mit Gebühren, die nur leicht höher sind bei 0,001-0,002 Dollar. Dann gibt es noch MegaUSD, den nativen Stablecoin von MegaETH, der Protokollrendite generiert. MegaUSD allein kann je nach Stablecoin TVL weitere 8-9 Stellen an Umsatz generieren. Es gibt zusätzliches Potenzial zur Internalisierung von MEV-Einnahmen, indem Gebühren für Sequencer- und Kooperationsprivilegien erhoben werden. MegaETH hat kürzlich ein Stake-for-Access-Modell angekündigt, das ähnliche Auswirkungen haben sollte, indem es das zirkulierende Angebot reduziert und Rendite für Inhaber durch delegiertes Staking generiert. Das Modell schneidet großzügig 50-70% der Transaktionseinnahmen für DA, Sequencer, Proof, Oracle und andere Infrastrukturkosten ab. Während die Anforderungen zur Durchführung des Projekts massiv sind, skalieren die Kosten mit dem Durchsatz, was die Berechnungen einfach macht. Mein Basisfall prognostiziert einen jährlichen Gewinn von über 300 Millionen Dollar, was bei einem 30-fachen Multiplikator einen FDV von etwa 10 Milliarden Dollar impliziert. Der wahrscheinlichkeitsgestützte erwartete FDV über alle Szenarien beträgt beeindruckende 14-15 Milliarden Dollar. Das impliziert ein 3-faches+ Upside vom aktuellen Perpetual-Preis auf Hyperliquid und 14-faches+ vom ICO-Preis. Die großen Risiken sind die Ausführung des Starts und die Qualität der Apps beim Start. Die Ausführung des Starts ist die schwierigere Entscheidung, da diese Skalierung beispiellos ist; wenn sie es schaffen, werden sie die Ersten sein. Die App-Qualität scheint gesichert, da die ersten Tage eine gesunde Mischung aus neuen und etablierten DeFi-Anwendungen bieten. Offenlegung: Ich bin ein Fluffle-Inhaber und hoffe auf den ICO.