Scara MegaETH este atât de impresionantă încât de fiecare dată când rulați numerele, toate proiecțiile intuitive sunt aruncate în aer. În timp ce piața îl prețuiește ca pe un alt L2, modelul meu consideră că oportunitatea este de fapt mult mai mare. Am modelat patru scenarii: 🐂 BULLISH - MegaETH funcționează conform anunțului cu 10 gigaga pe secundă sau 66.667 de tranzacții tipice pe secundă 🎯 REALIST - Scara reală atinge o treime din așteptări la 3 gigaga pe secundă și 20.000 TPS 🐻 BEARISH - Scara atinge 10% din anunțul cu 1 gigaga pe secundă și 6.667 TPS 💥 BUST - Eșecul complet s-a stabilit la 200 de milioane de dolari FDV Chiar și în scenariul bearish, cu comisioane de tranzacție la 0,0005 USD (mai mici decât majoritatea L1 și L2), MegaETH ar genera 288.000 USD zilnic doar în comisioane de tranzacție. Asta înseamnă 100+ milioane de dolari anual. Potențialul de venituri crește agresiv: 600 de milioane de dolari în scenariul realist și 4,2 miliarde de dolari în scenariul bullish, cu comisioane puțin mai mari, de 0,001 dolari-0,002 dolari. Apoi există MegaUSD, moneda stabilă nativă a MegaETH care generează randament al protocolului. Doar MegaUSD poate genera alte venituri de 8-9 cifre, în funcție de TVL stablecoin. Există un potențial suplimentar pentru internalizarea veniturilor MEV prin taxarea pentru privilegiile de secvențiere și colocare. MegaETH a anunțat recent un model de miză pentru acces, care ar trebui să aibă un impact similar prin reducerea ofertei circulante și generarea de randament pentru deținători prin miza delegată. Modelul reduce cu generozitate 50-70% din veniturile din tranzacții pentru DA, secvențiator, dovadă, oracol și alte costuri de infrastructură. În timp ce cerințele pentru a rula proiectul sunt masive, costurile cresc cu randamentul, ceea ce face matematica simplă. Scenariul meu de bază proiectează un profit anual de peste 300 de milioane de dolari, ceea ce la un multiplu de 30x implică un FDV de ~ 10 miliarde de dolari. FDV așteptat ponderat în funcție de probabilitate în toate scenariile este de 14-15 miliarde de dolari. Acest lucru implică o creștere de 3x+ față de prețul actual al perp pe Hyperliquid și 14x+ față de prețul ICO. Marile riscuri sunt execuția lansării și calitatea aplicațiilor la lansare. Execuția lansării este cea mai dificilă, deoarece această scară este fără precedent; dacă reușesc, vor fi primii. Calitatea aplicațiilor pare stabilită, lansările din ziua 1 fiind un amestec sănătos de aplicații DeFi noi și bluechip. Dezvăluire: Sunt un deținător de puf și o speranță pentru ICO.