Криптография близка к тому, чтобы проиграть гонку за конфиденциальность стейблкоинов. За последние недели мы поговорили с множеством команд в сфере стейблкоинов, и картина ясна. Каждая из них подтвердила, что конфиденциальность необходима. Что наиболее интересно, этот спрос не исходит из чувства конфиденциальности как морального обязательства, а возникает из четкого спроса со стороны клиентов. Такой коммерческий интерес редок и создает этот импульс для технологий конфиденциальности. Пока все хорошо, но решения на основе криптографии теряют позиции из-за сегодняшних ограничений производительности. Почему? Платежи жестоки. Речь идет о 10k устойчивых TPS на низком уровне и до 250k, если все масштабируется. Никто не видит, как MPC, FHE или ZK могут справиться с этим сегодня, поэтому они возвращаются к централизованным TEE. И я это понимаю. Им нужно доставить продукт. С точки зрения пользователя даже централизованный TEE является улучшением конфиденциальности по сравнению с нулевой конфиденциальностью, которую предлагают блокчейны сегодня. Но в долгосрочной перспективе это рискованно. У нас наконец есть шанс выйти за пределы уровней конфиденциальности и суверенитета пользователей web2. Если мы сейчас отложим это, вся направленность экосистемы может оказаться заблокированной. Сложная правда: сегодня нет решения, которое соответствовало бы необходимой производительности. И они не могут ждать два года, пока обещанные улучшения или специализированное оборудование появятся. Им нужно что-то, что будет работать в следующем году, что означает, что реальные решения должны быть готовы к производству после первого или второго квартала. Наша цель — дать этим командам реальный выбор между TEE и криптографией. Это не получится из-за общих зашифрованных EVM. Налог на общность слишком высок, и окно, сформированное реальными коммерческими развертываниями, закроется к тому времени, когда они достигнут достаточной производительности (если они вообще это сделают). Необходимы специализированные, высоко оптимизированные конструкции, которые максимально используют то, что математически возможно.