Kriptografi hampir kalah dalam perlombaan privasi stablecoin. Kami telah berbicara dengan banyak tim di ruang stablecoin selama beberapa minggu terakhir, dan polanya jelas. Masing-masing dari mereka menegaskan bahwa privasi diperlukan. Yang paling menarik, permintaan ini tidak berasal dari perasaan privasi sebagai kewajiban moral tetapi dari permintaan pelanggan yang tajam. Tarikan komersial semacam itu jarang terjadi dan inilah yang menciptakan momentum ini untuk teknologi privasi. Sejauh ini bagus, tetapi solusi berbasis kriptografi kehilangan pijakan saat ini karena batas kinerja saat ini. Mengapa? Pembayaran itu brutal. Anda berbicara tentang TPS berkelanjutan 10k di ujung bawah dan hingga 250k jika skalanya. Tidak ada yang melihat bagaimana MPC, FHE, atau ZK dapat menangani ini hari ini, jadi mereka kembali ke TEE terpusat. Dan saya mengerti. Mereka perlu mengirim. Dari perspektif pengguna, bahkan TEE terpusat adalah peningkatan privasi dibandingkan dengan nol privasi yang ditawarkan blockchain saat ini. Tapi jangka panjang ini berisiko. Kami akhirnya memiliki kesempatan untuk melampaui tingkat privasi dan kedaulatan pengguna web2. Jika kita melakukan punt sekarang, seluruh arah ekosistem bisa terkunci. Kebenaran yang sulit: tidak ada solusi di luar sana saat ini yang sesuai dengan kinerja yang mereka butuhkan. Dan mereka tidak bisa menunggu dua tahun untuk perbaikan yang dijanjikan atau perangkat keras khusus tiba. Mereka membutuhkan sesuatu yang berhasil tahun depan, yang berarti solusi nyata harus siap produksi setelah Q1 atau Q2. Tujuan kami adalah memberi tim ini pilihan nyata antara TEE dan kriptografi. Itu tidak akan datang dari EVM terenkripsi generik. Pajak umum terlalu tinggi dan jendela yang dibentuk oleh penerapan komersial nyata akan ditutup pada saat mereka mencapai kinerja yang cukup (jika mereka pernah melakukannya). Ini membutuhkan konstruksi yang berdedikasi dan sangat dioptimalkan yang memaksimalkan apa yang mungkin secara matematis.