«Эй — я знаю, что в 2020 и 2021 годах никто, кто торговал криптовалютой, даже не знал, что такое заявки на пособие по безработице или заседания FOMC. Но что, если все, что мы будем делать, это писать макроисследования в будущем, и мы начнем исключительно обслуживать самую маленькую, глупую, самую незначительную группу инвесторов на планете, которая понимает только торговлю по тренду — и полностью проигнорируем все активы с денежными потоками и выкупами, которые настоящие инвесторы могут на самом деле интересовать? Кто со мной?» — фактическая стенограмма секретной встречи между всеми криптобиржами, брокерами и управляющими активами в 2022 году. Считайте меня шокированным, что эта стратегия не работает. Не могу поверить, что никто не заходит на покупку... Мы потратили 5 лет, рассказывая кучке «обезьян по тренду», что все цифровые активы торгуются одинаково на основе макроэкономических факторов. Уверен, кто-то пойдет против тренда, верно?

Мне следует уточнить. Вот почему очень мало связано с существующими стейблкоинами или уровнями 1 или токенизацией RWA, которые можно было бы инвестировать, включая SOL, ETH и другие L1 и L2. Все хотят построить свою собственную цепочку, никто не хочет инвестировать в чужую цепочку или даже использовать чужой продукт. Существует огромный интерес и рост в области стейблкоинов/платежей и токенизации RWA, но ни один из этих ростов не приносит ценности существующей инфраструктуре. Новые игроки хотят владеть стеком, а не использовать стек. НО — это не делает криптовалюту неинвестируемой. Это просто означает, что вас направляют в неправильном направлении биржи, индексы и влиятельные лица. Прекратите инвестировать в инфраструктуру, которая либо игнорируется, либо вообще не получает выгоды от использования. Вместо этого инвестируйте в приложения. Существует несколько приложений, построенных на блокчейн-технологиях, которые успешны. И именно там накапливается ценность. Тезис о толстом протоколе мертв. Толстые приложения — это то, где лежит ценность. Это включает (но не ограничивается) - рынками прогнозов - Perp и спотовыми DEX ($HYPE $AERO и т.д., но ценность зависит от токеномики) - платформами для запуска токенов (например, $PUMP) - платформами для кредитования/заимствования (например, $SYRUP, $AAVE) - несколькими проектами DePIN (не люблю их, но в долгосрочной перспективе могут сработать). Криптовалюта не мертва. На самом деле это свободный рынок для новых участников без барьеров для существующих и с низкими барьерами для входа для новых участников.

Саммит Ondo подчеркивает парадокс криптоинвестора. Эти компании не инвестируют в криптовалюту. Все они сосредоточены на использовании / структурировании собственных продуктов для извлечения денег в качестве посредника. Вот почему все криптоакции и токены падают. Все хотят создать / запустить новые продукты. Никто не хочет покупать / использовать существующие продукты.