“Hé — ik weet dat in 2020 en 2021 niemand die crypto verhandelde zelfs maar wist wat werkloosheidsclaims of FOMC-vergaderingen waren. Maar, wat als we in de toekomst alleen maar macro-onderzoek schrijven en we ons uitsluitend richten op de kleinste, domste, meest irrelevante investeringsgroep op de planeet die alleen momentumhandel begrijpt — en we volledig alle activa negeren met cashflows en aandeleninkoopprogramma's waar echte investeerders misschien daadwerkelijk om geven? Wie doet er mee?” —- feitelijk transcript van een geheime vergadering tussen alle crypto-exchanges, brokers en vermogensbeheerders in 2022. Beschouw me als geschokt dat deze strategie niet werkt. Kan niet geloven dat niemand instapt om te kopen …. We hebben 5 jaar lang een stel momentum-aapjes verteld dat alle digitale activa hetzelfde verhandelen op basis van macrofactoren. Zeker zal iemand tegen de trend ingaan, toch?

Ik moet verder verduidelijken. Dit is waarom er heel weinig gerelateerd aan bestaande stablecoins of layer 1's of RWA-tokenisatie investeerbaar is, inclusief SOL, ETH en andere L1's en L2's. Iedereen wil zijn eigen keten bouwen, niemand wil investeren in de keten van iemand anders of zelfs het product van iemand anders gebruiken. Er is enorme interesse en groei in stablecoins/betalingen en RWA-tokenisatie, maar geen van die groei voegt waarde toe aan de bestaande infrastructuur. De nieuwe spelers willen de stack bezitten, niet de stack gebruiken. MAAR — dat maakt crypto niet oninvesteerbaar. Het betekent gewoon dat je in de verkeerde richting wordt gestuurd door beurzen, indexen en influencers. Stop met investeren in infrastructuur die ofwel wordt overgeslagen, of helemaal niet profiteert van gebruik. Investeer in apps. Er zijn een paar applicaties gebouwd op blockchain-rails die succesvol zijn. En daar ligt de waarde. De fat protocol-these is dood. Fat apps zijn waar de waarde ligt. Dit omvat (maar is niet beperkt tot) - voorspellingsmarkten - Perp en spot dexes ($HYPE $AERO enz., maar waarde hangt af van tokenomics) - token launchpads (bijv. $PUMP) - leen-/leenplatforms (bijv. $SYRUP, $AAVE) - een paar DePIN-projecten (hou hier niet van, maar op de lange termijn zou het kunnen werken). Crypto is niet dood. Het is eigenlijk een vrij voor allemaal van nieuwe toetreders zonder moat voor gevestigde spelers en lage toetredingsdrempels voor nieuwe toetreders.

Ondo Summit benadrukt de paradox van de crypto-investeerder. Deze bedrijven investeren niet in crypto. Ze zijn allemaal gefocust op het gebruiken / structureren van hun eigen producten om als tussenpersoon geld te verdienen. Dit is waarom alle crypto-aandelen en tokens dalen. Iedereen wil nieuwe producten bouwen / lanceren. Niemand wil bestaande producten kopen / gebruiken.