„Hey — ich weiß, dass 2020 und 2021 niemand, der mit Krypto gehandelt hat, wusste, was Arbeitslosenanträge oder FOMC-Sitzungen sind. Aber was wäre, wenn wir in Zukunft nur noch makroökonomische Forschung schreiben und uns ausschließlich an die kleinste, dümmste und irrelevanteste Investorengruppe auf dem Planeten wenden, die nur Momentum-Trading versteht — und wir alle Vermögenswerte mit Cashflows und Rückkäufen, die echte Investoren tatsächlich interessieren könnten, völlig ignorieren? Wer ist dabei?“ —- tatsächliches Protokoll aus einem geheimen Treffen zwischen allen Krypto-Börsen, Brokern und Vermögensverwaltern im Jahr 2022. Betrachte mich schockiert, dass diese Strategie nicht funktioniert. Kann nicht glauben, dass niemand kauft …. Wir haben 5 Jahre lang einer Menge Momentum-Affen erzählt, dass alle digitalen Vermögenswerte aufgrund makroökonomischer Faktoren gleich handeln. Sicherlich wird jemand gegen den Trend handeln, oder?

Ich sollte weiter klären. Deshalb ist sehr wenig, was mit bestehenden Stablecoins oder Layer 1s oder RWA-Tokenisierung zu tun hat, investierbar, einschließlich SOL, ETH und anderen L1s und L2s. Jeder möchte seine eigene Kette aufbauen, niemand möchte in die Kette eines anderen investieren oder sogar das Produkt eines anderen nutzen. Es gibt enormes Interesse und Wachstum bei Stablecoins/Zahlungen und RWA-Tokenisierung, aber keines dieses Wachstums bringt Wert für die bestehende Infrastruktur. Die neuen Akteure möchten den Stack besitzen, nicht den Stack nutzen. ABER — das macht Krypto nicht uninvestierbar. Es bedeutet nur, dass du in die falsche Richtung von Börsen, Indizes und Influencern gelenkt wirst. Hör auf, in Infrastruktur zu investieren, die entweder übergangen wird oder überhaupt nicht von der Nutzung profitiert. Investiere stattdessen in Apps. Es gibt einige Anwendungen, die auf Blockchain-Technologie basieren und erfolgreich sind. Und dort akkumuliert sich der Wert. Die Fat-Protocol-These ist tot. Fat Apps sind der Ort, an dem der Wert liegt. Das umfasst (aber ist nicht beschränkt auf) - Vorhersagemärkte - Perpetual- und Spot-Dexes ($HYPE $AERO usw., aber der Wert hängt von der Tokenomics ab) - Token-Launchpads (z.B. $PUMP) - Kredit-/Leihplattformen (z.B. $SYRUP, $AAVE) - einige DePIN-Projekte (ich liebe diese nicht, aber langfristig könnten sie funktionieren). Krypto ist nicht tot. Es ist tatsächlich ein freies Spiel für neue Akteure ohne Schutz für die Etablierten und mit niedrigen Eintrittsbarrieren für neue Akteure.

Der Ondo-Gipfel hebt das Paradoxon der Krypto-Investoren hervor. Diese Unternehmen investieren nicht in Krypto. Sie konzentrieren sich alle darauf, eigene Produkte zu nutzen / zu strukturieren, um als Mittelsmann Geld zu verdienen. Deshalb fallen alle Krypto-Aktien und -Token. Jeder möchte neue Produkte entwickeln / auf den Markt bringen. Niemand möchte bestehende Produkte kaufen / nutzen.