“Ehi — so che nel 2020 e nel 2021, nessuno di coloro che scambiavano criptovalute sapeva nemmeno cosa fossero le richieste di disoccupazione o le riunioni del FOMC. Ma, cosa succederebbe se tutto ciò che facessimo fosse scrivere ricerche macro in futuro, e iniziassimo a servire esclusivamente il gruppo di investitori più piccolo, stupido e irrilevante del pianeta che capisce solo il trading di momentum — e ignorassimo completamente tutti gli asset con flussi di cassa e riacquisti che potrebbero interessare a veri investitori? Chi è con me?” —- trascrizione reale di una riunione segreta tra tutti gli scambi di criptovalute, broker e gestori di asset nel 2022. Considerami scioccato che questa strategia non stia funzionando. Non posso credere che nessuno stia entrando per comprare …. Abbiamo passato 5 anni a dire a un gruppo di scimmie del momentum che tutti gli asset digitali si scambiano allo stesso modo in base a fattori macro. Sicuramente qualcuno andrà contro la tendenza, giusto?

Dovrei chiarire ulteriormente. Ecco perché c'è molto poco di investibile relativo agli attuali stablecoin, ai layer 1 o alla tokenizzazione degli RWA, inclusi SOL, ETH e altri L1 e L2. Tutti vogliono costruire la propria catena, nessuno vuole investire nella catena di qualcun altro o persino utilizzare il prodotto di qualcun altro. C'è un enorme interesse e crescita negli stablecoin/pagamenti e nella tokenizzazione degli RWA, ma nessuna di queste crescite sta accumulando valore per l'infrastruttura esistente. I nuovi attori vogliono possedere lo stack, non utilizzare lo stack. MA — questo non rende la crypto non investibile. Significa solo che sei indirizzato nella direzione sbagliata da exchange, indici e influencer. Smetti di investire in infrastrutture che vengono ignorate o che non beneficiano affatto dell'uso. Invece, investi in app. Ci sono alcune applicazioni costruite su binari blockchain che hanno successo. Ed è lì che si accumula il valore. La tesi del protocollo grasso è morta. Le app grasse sono dove risiede il valore. Questo include (ma non si limita a) - mercati delle previsioni - dexes perp e spot ($HYPE $AERO ecc., ma il valore dipende dalla tokenomics) - piattaforme di lancio token (es. $PUMP) - piattaforme di prestito / prestito (es. $SYRUP, $AAVE) - alcuni progetti DePIN (non mi piacciono molto, ma a lungo termine potrebbero funzionare). La crypto non è morta. È in realtà una competizione aperta per i nuovi entranti senza un vantaggio per gli incumbents e con basse barriere all'ingresso per i nuovi entranti.

L'Ondo Summit evidenzia il paradosso dell'investitore in criptovalute. Queste aziende non stanno investendo in criptovalute. Sono tutte concentrate sull'utilizzo / strutturazione di prodotti propri per estrarre denaro come intermediari. Ecco perché tutte le azioni e i token crypto stanno scendendo. Tutti vogliono costruire / lanciare nuovi prodotti. Nessuno vuole comprare / utilizzare prodotti esistenti.