« Hé — je sais qu'en 2020 et 2021, personne qui tradait des cryptos ne savait même ce que signifiaient les demandes d'allocations chômage ou les réunions du FOMC. Mais, que se passerait-il si tout ce que nous faisions était d'écrire des recherches macro à l'avenir, et que nous commencions à nous adresser exclusivement au plus petit, le plus stupide, le groupe d'investisseurs le plus irrélevant de la planète qui ne comprend que le trading de momentum — et que nous ignorions complètement tous les actifs avec des flux de trésorerie et des rachats qui pourraient réellement intéresser de vrais investisseurs ? Qui est avec moi ? » —- transcription réelle d'une réunion secrète entre toutes les bourses de cryptomonnaies, courtiers et gestionnaires d'actifs en 2022. Considérez-moi choqué que cette stratégie ne fonctionne pas. Je n'arrive pas à croire que personne ne se décide à acheter... Nous avons passé 5 ans à dire à une bande de singes du momentum que tous les actifs numériques se négocient de la même manière en fonction des facteurs macro. Sûrement quelqu'un ira à l'encontre de la tendance, non ?

Je devrais clarifier davantage. C'est pourquoi très peu de choses liées aux stablecoins existants, aux layer 1 ou à la tokenisation des RWA sont investissables, y compris SOL, ETH et d'autres L1 et L2. Tout le monde veut construire sa propre chaîne, personne ne veut investir dans la chaîne de quelqu'un d'autre ou même utiliser le produit de quelqu'un d'autre. Il y a un intérêt et une croissance énormes dans les stablecoins/paiements et la tokenisation des RWA, mais aucune de cette croissance n'accumule de la valeur pour l'infrastructure existante. Les nouveaux acteurs veulent posséder la pile, pas utiliser la pile. MAIS — cela ne rend pas la crypto non investissable. Cela signifie simplement que vous êtes orienté dans la mauvaise direction par les échanges, les indices et les influenceurs. Arrêtez d'investir dans une infrastructure qui est soit ignorée, soit ne bénéficie pas du tout de l'utilisation. Au lieu de cela, investissez dans des applications. Il existe quelques applications construites sur des rails blockchain qui sont réussies. Et c'est là que la valeur s'accumule. La thèse des protocoles lourds est morte. Les applications lourdes sont là où se trouve la valeur. Cela inclut (mais n'est pas limité à) - les marchés de prédiction - les dex perpétuels et spot ($HYPE $AERO, etc., mais la valeur dépend de la tokenomics) - les plateformes de lancement de tokens (c'est-à-dire $PUMP) - les plateformes de prêt/emprunt (c'est-à-dire $SYRUP, $AAVE) - quelques projets DePIN (je n'aime pas trop ceux-ci mais à très long terme, cela pourrait fonctionner). La crypto n'est pas morte. C'est en fait un libre pour tous de nouveaux entrants sans barrière pour les acteurs établis et avec de faibles barrières à l'entrée pour les nouveaux entrants.

Le sommet Ondo met en lumière le paradoxe de l'investisseur en crypto. Ces entreprises n'investissent pas dans la crypto. Elles se concentrent toutes sur l'utilisation / la structuration de produits propres pour extraire de l'argent en tant qu'intermédiaire. C'est pourquoi toutes les actions et tokens crypto sont en baisse. Tout le monde veut construire / lancer de nouveaux produits. Personne ne veut acheter / utiliser des produits existants.