MERCADO DE DÍVIDA EM DOIS NÍVEIS >Maior negócio de infraestrutura de IA com capital privado de sempre, centro de dados de 5GW em Louisaia >$27B de dívida / $2.5B de capital em um SPV ~20 % detido pela META, estruturado pela Morgan Stanley / Blue Owl; a parte da dívida foi aumentada desde a primeira comercialização. >Dívida vendida 144A para compradores qualificados com PIMCO como âncora >Avaliada em A+ (S&P), totalmente amortizada até 2049 a ~T+225 bps. >144A = velocidade, convenções personalizadas, direto para capital de longo prazo: seguradoras e pensões. Os mercados de crédito ainda estão amplamente abertos para 5 GW de computação real e faminta por energia ✅️ Apenas não tanto para a confusão de colaterais de bancos regionais ❌️ PS - WULF $3B de emissão precificada ontem já está sendo negociada acima do par, a emissão de alto rendimento mais ativamente negociada do dia