MERCATO DEL DEBITO A DUE LIVELLI >Il più grande affare di infrastrutture AI con capitale privato di sempre, centro dati da 5GW in Louisiana >$27B di debito / $2,5B di equity in un SPV ~20 % di proprietà di META, strutturato da Morgan Stanley / Blue Owl; la parte di debito è stata aumentata da quando è stata commercializzata per la prima volta. >Debito venduto 144A a acquirenti qualificati con PIMCO come ancoraggio >Valutato A+ (S&P), completamente ammortizzabile fino al 2049 a ~T+225 bps. >144A = velocità, covenant su misura, diretto a capitale a lungo termine: assicuratori e pensioni. I mercati del credito sono ancora ampiamente aperti per 5 GW di calcolo reale e affamato di energia ✅️ Solo non così tanto per la confusione dei collaterali delle banche regionali ❌️ PS - L'emissione WULF da $3B prezzata ieri sta già scambiando sopra la pari, l'emissione ad alto rendimento più attivamente scambiata della giornata.