TWO TIER DEBT MARKET > Grootste private-capitaal AI-infrastructuurdeal ooit, 5GW datacenter in Louisaia > $27B schuld / $2,5B eigen vermogen in een SPV ~20 % eigendom van META, gestructureerd door Morgan Stanley / Blue Owl; schuldgedeelte vergroot sinds het eerste aanbod. > Schuld verkocht 144A aan gekwalificeerde kopers met PIMCO als anker > Beoordeeld als A+ (S&P), volledig aflossend tot 2049 bij ~T+225 bps. > 144A = snelheid, op maat gemaakte convenanten, direct naar langlopende kapitaal: verzekeraars & pensioenen. De kredietmarkten staan nog steeds wijd open voor 5 GW aan echte, energie-intensievere rekencapaciteit ✅️ Gewoon niet zozeer voor verwarring over regionale bankcollateral ❌️ PS - WULF $3B-uitgifte geprijsd gisteren al boven pari verhandeld, meest actief verhandelde high yield-uitgifte van de dag