We hebben de @MetaDAOProject "Fund $META Market Making" besluitmarkt geanalyseerd. Dit was het eerste team-gesponsorde voorstel van MetaDAO met een -3% TWAP-drempel. Hier is wat we hebben gevonden: Het totale volume was $14.626,81. Economisch gezien leunde de afstemming naar Pass: 76,07% van het volume was Pass-georiënteerd (Pass-Buy + Fail-Sell), tegenover 23,93% Fail-georiënteerd (Pass-Sell + Fail-Buy). De deelname was beperkt op basis van unieke wallets. In totaal hebben 13 wallets in dit voorstel gehandeld, vergeleken met 53 (36) unieke wallets gemiddeld over de laatste 3 (5) voorstellen. Waarom was er dan een gebrek aan activiteit? Laten we de marktactiviteit eens nader bekijken… Trade FQ8g…LP4T: ▪️ 1 trade (5,88% van alle trades) ▪️ $7.138,41 volume (48,80% van het totale volume) ▪️ Exclusief Fail-Sell verhandeld ▪️ Netto Pass-georiënteerd, goed voor bijna de helft van al het kapitaal in een enkele uitdrukking Dit was de duidelijkste verklaring van overtuiging in de markt. Trader 4ARY…f2EQ: ▪️ 2 trades (11,76% van alle trades) ▪️ $6.133,72 volume (41,93% van het totale volume) ▪️ Eén Fail-Sell en één Pass-Sell ▪️ Ongeveer netto-neutrale trades die effectief de directionele blootstelling annuleerden Ondanks dat het meer dan 40% van het totale volume vertegenwoordigde, versterkte deze wallet niet materieel een van beide uitkomsten. Trader 3wH…NuTT: ▪️ 3 trades (17,65% van alle trades) ▪️ $930,63 volume (6,36% van het totale volume) ▪️ Gemengde Pass-Buy, Fail-Sell en Fail-Buy ▪️ Netto Pass-georiënteerd De overige wallets waren directioneel consistent, maar droegen weinig kapitaal bij. 49,14% van het volume kwam binnen in de laatste 24 uur, wat te danken was aan één trade van FQ8g…LP4T. Bijna geen volume verscheen in de laatste 5 uur. Dit onthult dat er zowel geen laatste-minuut duw was als een betwiste strijd. De uiteindelijke spreiding tussen Pass en Fail TWAP-markten was 0,36%. Hoewel nauwelijks positief, was het meer dan genoeg voor het voorstel om te slagen in een -3% drempel besluitmarkt. Wanneer het tegenhouden van een voorstel duurzame, eenzijdige kapitaal vereist, kan het rationeel zijn om niet deel te nemen. En wanneer de pass-drempel gunstig is (zoals bij een team-gesponsord voorstel), kunnen zelfs supporters zich onthouden, aangezien het verwachte voordeel van deelname beperkt is wanneer het waarschijnlijk is dat het voorstel zal slagen.

De door de gemeenschap van @turbine_cash geïnitieerde $ZKFG $200k Buyback-beslissing is een schoon voorbeeld van hoe TWAP-drempels voorstellen filteren die er niet in slagen om aanhoudende overtuiging aan te trekken, zelfs wanneer de markt licht Pro-Pass was. Het totale volume was $450.025 over 925 transacties van 21 unieke portefeuilles. Economisch gezien was de afstemming verdeeld: 49,90% van het volume was Pass-georiënteerd (Pass-Buy + Fail-Sell) versus 50,10% Fail-georiënteerd (Pass-Sell + Fail-Buy). Echter, 14 van de 21 portefeuilles eindigden netto Fail-georiënteerd, en het voorstel slaagde er niet in om de vereiste +1,5% TWAP-passdrempel te halen, wat resulteerde in afwijzing. De deelname was geconcentreerd: Trader GZFj...SB7X: ▪️ 380 transacties (41,08% van alle transacties) ▪️ $133.839,63 volume (29,74% van het totale volume) ▪️ Handelde Fail-Buy, met een kleine Pass-Sell ▪️ Netto Fail-georiënteerd ▪️ Eindigde met $128.239,63 aan Fail-exposure Deze high-frequency trader oefende aanhoudende Fail-druk uit gedurende de TWAP en was de grootste bijdrager aan het falen van Pass om de drempel te halen. Trader 8YHN...ktz5: ▪️ 209 transacties (22,59% van alle transacties) ▪️ $68.738,77 volume (15,27% van het totale volume) ▪️ Nieuwe Pass-georiënteerd ▪️ Eindigde met $32.611,07 aan Pass-exposure Trader wuNP...hv2V: ▪️ 16 transacties (1,73% van alle transacties) ▪️ $64.633,30 volume (14,36% van het totale volume) ▪️ Bijna volledig Fail-Sell ▪️ Netto Pass-georiënteerd ▪️ Eindigde met $64.633,30 aan Pass-exposure Trader 6yfW...dcbR: ▪️ 96 transacties (10,38% van alle transacties) ▪️ $57.067,66 volume (12,68% van het totale volume) ▪️ Handelde alleen Pass-Buy + Fail-Sell ▪️ Netto Pass-georiënteerd ▪️ Eindigde met $57.067,66 aan Pass-exposure Trader exeC...GAKn: ▪️ 136 transacties (14,70% van alle transacties) ▪️ $48.770,04 volume (10,84% van het totale volume) ▪️ Dominant Pass-Sell ▪️ Netto Fail-georiënteerd ▪️ Eindigde met $38.770,04 aan Fail-exposure Bijna 99% van het totale volume vond plaats tijdens het TWAP-venster, zonder significante late bewegingen. In een markt die +1,5% TWAP-zuivering vereist, was aanhoudende Fail-georiënteerde druk, zelfs in een bijna 50/50-markt, voldoende om Pass van het halen van de drempel te houden.

Een nieuwe @MetaDAOProject beslissingsmarkt heeft de 200k $META stakingseis bereikt en is nu live aan het handelen. Het voorstel vraagt om $1M USDC + 600k META (~2,8% aanbod) om professionele market makers (Humidifi, Flowdesk, +1 TBD) in te schakelen voor de komende 12 maanden. De meerderheid van META zou als leningen worden uitgegeven in plaats van een directe uitgave. Aan het einde van de termijn zou alle META worden verbrand en USDC teruggegeven aan de schatkist, tenzij een toekomstig voorstel anders bepaalt. Deze liquiditeit is bedoeld om CEX-lijsten te ondersteunen, inclusief market making, lijstkosten en beursgereedheid in de komende 12 maanden. Zul je deze markt verhandelen?