Hoy presentamos el 📊 Pantera DATBoard 🧮 👉 Los DAT han explotado en la conversación principal, pero la mayoría de los análisis aún giran en torno a un solo número: mNAV. Creemos que eso está incompleto y que los DAT son muy incomprendidos. Un hilo 🧵 :

Creemos que el marco adecuado para evaluar los DAT es doble: 1️⃣ Separar la capitalización fundamental del sentimiento del mercado 2️⃣ Medir cómo se comporta la gerencia en los ciclos reflexivos. 1) El movimiento de precios se descompondrá en factores independientes: crecimiento criptográfico subyacente, acumulación de criptomonedas por acción y múltiplo de sentimiento, esto nos ayudará a ver a través de los ruidos y rastrear el crecimiento del valor real fuera de las condiciones del mercado.

2) Los DAT viven y mueren por disciplina de emisión. El "volante DAT" funciona solo cuando las empresas recaudan capital con cautela con primas para hacer crecer su tesorería criptográfica y defienden el valor por acción cuando el sentimiento del mercado cae por debajo del NAV. Y los datos pueden decirnos quién está operando de manera responsable y quién se está diluyendo a ciegas.

Sin duda, ha habido una exageración en torno a los DAT. Es poco probable que un DAT construido sobre un activo subyacente sin valor fundamental real sostenga el suyo propio, y las docenas de DAT creadas para el mismo activo sin una estrategia diferenciada de tesorería o gestión de activos no funcionarán mucho mejor. Sin embargo, creemos que los DAT siguen siendo una innovación financiera significativa, ya que permiten a los inversores institucionales obtener una exposición regulada a los activos digitales con estrategias de rendimiento flexibles, al tiempo que sirven como una segunda base para que esos activos acumulen valor a través de una formación de capital disciplinada y transparente.

Por último, pero no menos importante, un saludo a los grandes rastreadores DAT de @Blockworks_ @artemis @DefiLlama como la mayor inspiración, ¡felicitaciones a la lucha en las mismas trincheras con todos estos desafíos de datos!