Dù sao, để tóm tắt lại: 1/ Trong bối cảnh không có vốn mới, việc chuyển sang các đồng coin có vốn hóa nhỏ hơn với tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận tốt hơn là một kết luận tự nhiên. 2/ Điều này, kết hợp với thực tế là ngày càng có nhiều doanh nghiệp trên chuỗi thực sự đang làm mọi thứ tốt (mua lại, lạm phát thấp, tăng trưởng mạnh), khiến cho "arb" giữa giá trị cơ bản và giá trị hợp lý có thể được thu hẹp cho những đồng coin nhỏ hơn này. 3/ Tuy nhiên, điều này không thay đổi thực tế rằng các đồng coin lớn hơn vẫn gặp phải những vấn đề này và chúng ta sẽ cần vốn mới thực sự để tổng quy mô thị trường (TAM) của không gian này phát triển. Ý tôi là, hãy nhìn vào biểu đồ OTHERS để có một hình ảnh trực quan về điều này. 4/ Vậy -> vốn hiện có chuyển sang chuỗi. Không có vốn mới -> chỉ là một trò chơi trao đổi chip giữa tất cả những người tham gia crypto. 5/ Việc thiếu vốn mới có nghĩa là "arb" giữa giá trị cơ bản và giá trị hợp lý không thể được thu hẹp cho nhiều đồng coin lớn hơn này. Ví dụ: ETH đã có vốn mới. "Arb" đã được thu hẹp từ 2k -> 4k. Lời khuyên tốt nhất mà tôi có cho điều này là điều tôi đã đọc (không nhớ ai đã nói): Giá luôn dao động về phía điểm mà nhận thức về rủi ro và lợi nhuận được cân bằng. 6/ Và trong khi những token này có "cơ bản tốt", và có thể giao dịch "dưới giá trị nội tại" (bất cứ điều gì bạn cho là như vậy), giá vẫn thấp hơn vì thị trường nói chung A) đang nói rằng ở mức giá này, tính đến vốn hiện tại, nó được "định giá hợp lý" ở đây và rủi ro/lợi nhuận là tốt. B) cũng đang tính đến cấu trúc của các token - tức là các token được định giá với mức chiết khấu so với nếu nó là cổ phiếu vì chúng mang rủi ro nội tại so với nếu nó là cổ phiếu, do đó có nghĩa là giá thấp hơn bình thường (cần chi phí vốn cao hơn). C) và một loạt các yếu tố khác. Lý do quy định, thanh khoản, v.v. tất cả đều dẫn đến thực tế rằng 7/ chúng ta phải chờ đợi & hy vọng. Vốn từ những người tham gia crypto gần như đã được phân bổ hoàn toàn. Đó là lý do tại sao các đợt phát hành mới không có sự bùng nổ ngay lập tức. Không có quỹ vốn nào để xoay vòng. Về cơ bản, chúng ta cần nhiều tiền hơn trong không gian này để vào các thị trường thanh khoản, và không chỉ các thị trường thanh khoản mà còn cả các token chính xác. Một khoản quyên góp 900 triệu vào, chẳng hạn, CRO, không có tác động gì đến thị trường. Dù sao, chỉ là ý kiến của tôi. Tạm biệt.