Nyansen är subtilare än vi tror. Det finns olika klasser av tillgångar, mer eller mindre riskerade. FED har varit hökaktiga från ungefär mars 2021 till november 2025. Idag är balansräkningen ganska låg i jämförelse med 2021. medan vi hade den största QE någonsin 2020. Vi hade också den största QT någonsin under de senaste 4 åren. > inflationen stagnerar > risk off-läge aktiverat DXY gå nutso > risk på-läge aktiverat btc.d pamp Denna cykel var en bitcoin-cykel, att bli exponerad på altcoins var ett stort misstag. 4-årscykelns tes brände många vingar, många underskattade hur BRRR skrivaren gick och hur lång tid det kunde ta att bekämpa inflationen. Så vad händer härnäst? FED kan tvingas att trycka en massa och göra en slags förklädd QE på grund av USA:s skuld. eller likviditeten blir så låg att FED också måste trycka lite för att stimulera marknaden. Det allra sista scenariot skulle vara att inte förvänta sig någon QE före slutet av 2026/2027 eftersom den amerikanska marknaden faktiskt går ganska bra. BNP är fortfarande ganska bra, det finns ingen anledning att tro att USA skulle kunna gå in i en lågkonjunktur.