Compartiendo mi rúbrica que utilizo para pensar en cuán efectivas son las liquidaciones de protocolos: 1. ¿Cuánto valor nominal fue liquidado? 2. ¿Cuánto (si es que hay) resultó en quiebras? 3. ¿Cuánto ingreso provino de las liquidaciones? 4. ¿Cuánto de esa quiebra fue cubierto? Si las respuestas lucen así: 1. X 2. Y << X 3. Z > Y 4. Y Entonces todo está bien. De lo contrario, no bueno. Una vez que un protocolo atrae una red diversa de liquidadores (paso 1), el principal desafío a menudo se convierte en ajustar Y y Z. El objetivo es equilibrar las posibles pérdidas por quiebra con los ingresos por liquidaciones. Las liquidaciones sin riesgo de quiebra cubierta pueden significar que el protocolo es demasiado estricto, penalizando y limitando innecesariamente a los usuarios apalancados.