🔥 Der Fall gegen Powell: Einer der schlechtesten Fed-Vorsitzenden in der Geschichte Die Fed unter Jerome Powell ist nicht "datenabhängig". Sie ist narrativabhängig und die Kosten dieses Versagens werden über Generationen hinweg nachhallen. 1) Inflationsüberschreitung / "Vorübergehend" Powells Fed gab bekannt, dass sie die Inflation über 2 % laufen lassen würde. Als sie 9 % erreichte, nannten sie es vorübergehend. Die Märkte lachten. Die Haushalte zahlten den Preis. Dieses einzelne Wort hat die Glaubwürdigkeit verbrannt und ließ die Inflation sich festsetzen, bevor die Politik überhaupt reagierte. 2) Späte Straffung / Dann die Bremsen angezogen Indem er zu lange wartete, zwang Powell den schnellsten Straffungszyklus seit über 40 Jahren. Diese Peitschenbewegung traf nicht nur Wall Street, sondern traf auch Hauskäufer, kleine Unternehmen und Sparer hart. Regionale Banken brachen zusammen. Das hätte vermieden werden können, wenn die Fed früher und gleichmäßiger gehandelt hätte. 3) "Datenabhängig" von verzögerten Daten Die Fed sagte, sie beobachte die Daten, aber es waren die falschen Daten. Die CPI-Unterkünfte hinken fast ein Jahr hinterher. Die Arbeitsplätze, die stark aussahen, wurden später um Millionen nach unten korrigiert. Eine Politik, die auf veralteten Eingaben basiert, ist nicht datengestützt, sie ist blind. 4) Kommunikationspeitschenhieb Von "vorübergehend" zu "länger höher" zu "sanfter Landung" änderte sich Powells Geschichte alle paar Monate. Die Märkte brauchen keine Slogans, die wie Milch verderben. Sie brauchen eine konsistente Reaktionsfunktion. Stattdessen gab Powell ihnen bewegliche Zielpfosten. 5) Fed-befeuerte Blasen, dann Rückzugs-Schock Trillionen in QE lange nachdem der Notfall vorbei war, haben Vermögensblasen, Aktien, Immobilien, Krypto aufgebläht. Dann zog Powell mit aggressivem QT den Punchbowl weg. Der Boom-Bust-Zyklus war nicht zufällig. Er war von der Fed gemacht. 6) Finanzielle Stabilität: Eigentore SVB und andere regionale Banken implodierten nicht wegen exotischer Geschäfte, sondern weil sie "sichere" Staatsanleihen hielten, die durch Powells späte und schnelle Zinserhöhungen zerschlagen wurden. Die Lösung? Notfallstützen, die Missmanagement belohnten und moralisches Risiko einbauten. 7) Blind für die fiskalische Realität Powell kritisierte Zölle als inflationsfördernd, sagte aber nichts über Billionen an Staatsausgaben, dem größten Treiber der nachfrageseitigen Inflation. Die selektive Blindheit der Fed ließ "Datenabhängigkeit" wie politische Abhängigkeit erscheinen. 8) Die Arbeitsillusion Powell zitierte wiederholt "historische Arbeitsstärke". Dann wurden über 2 Millionen Arbeitsplätze nachträglich gestrichen. Die Beteiligung bleibt unter dem Niveau vor COVID. Die Fed stellte die Politik auf Phantomjobs ein, die nicht existierten. 9) Zusammenbruch der Wohnungsaffordabilität Unter Powell stiegen die Hypothekenzinsen von ~3 % auf über 7 %, ein generationsübergreifender Schock. Die Erschwinglichkeit brach ein. Erstkäufer wurden ausgeschlossen. Bestehende Eigentümer wurden gefangen. Ein sanfterer Weg früherer Erhöhungen hätte diese Zerstörung vermeiden können. 10) Glaubwürdigkeit verbrannt Die Superkraft einer Zentralbank ist Glaubwürdigkeit. Powell hat sie ausgegeben. Rahmenbedingungen änderten sich, Slogans scheiterten, Daten führten in die Irre. Sobald Erwartungen entkoppelt sind, kehren sie nicht leicht zurück. Dieses Glaubwürdigkeitsdefizit ist Powells bleibendes Erbe. 11) Zinssenkungen vor der Wahl & politische Optik Im September 2024 machte Powells Fed ihren ersten großen Schnitt seit Jahren, nur wenige Wochen vor der Präsidentschaftswahl. Powell behauptete, die Entscheidungen seien "datenabhängig" und "unabhängig von der Wahl", aber das Timing zählt. Zinssenkungen so kurz vor einer Wahl gaben den Amtsinhabern Luft zum Atmen und beschädigten den Ruf der Fed für Unabhängigkeit. 12) Die stille Steuer auf feste Einkommen Inflation ist nicht nur eine Zahl, sie ist eine sich kumulierende Steuer. Rentner mit festen Einkommen, Sparer und Lohnempfänger haben dauerhaft Kaufkraft verloren. Selbst wenn die Inflation abkühlt, bleibt die höhere Basis. Das war kein "vorübergehendes Überschreiten". Es war eine generationsübergreifende Vermögensübertragung von Sparern zu Schuldnern, eine Wunde, die jahrzehntelang nicht heilen wird. Abschließend Powells Fed war nicht früh, transparent oder konsistent. Sie war spät, unberechenbar und politisiert. Das Ergebnis: verankerte Inflation, unvorhersehbare politische Schwankungen, finanzieller Stress und ein dauerhafter Schlag auf den Wohlstand der Haushalte. Märkte bewegen sich nicht nach Wahrheit, sie bewegen sich nach Narrativen. Und Powells Narrativ? Es war nicht nur falsch, es war eines der gefährlichsten in der Geschichte der Federal Reserve.

Wie gewohnt liegt die Fed falsch und ist zu spät!