辯論再次發生：比特幣是否有持久的角色，還是它只是一種反射性的宏觀交易，曾經表現出色？ 我的看法：比特幣存在的理由不是「數字黃金」。而是能夠在機構的壓制點之外持有和轉移價值：自我保管、無需許可的結算、在日益封閉的世界中可攜帶性。 什麼會確認這一論點？可觀察的行為變化： - 當流動性緊縮時，btc 表現穩定（更少的貝塔，更大的逃生閥） - 重複的、程序化的需求，而不是動量 - 收緊的保管/進出限制，實際上增加了對無需許可的溢價 - 自我保管 + 隱私用戶體驗是主流，而不是小眾 如果這些出現，比特幣將成為一種具有結構性需求的儲備資產。如果沒有，它仍然主要是一種高波動的宏觀工具。

在當前世界發生的一切中，我認為可以說BTC的設置並不像許多人假設的那樣遙遠。