Двенадцатый (XII) фонд Sequoia (размером ~$450M, винтаж 2006 года) является самым высокоэффективным фондом за более чем 50-летнюю историю, принося > 30X валовой доходности для LP... Но только 3 первоначальных инвестиции из 60+ позиций в этом фонде принесли > $15 миллиардов дохода: Airbnb (IPO в 2020 году) Unity (IPO в 2020 году) Dropbox (IPO в 2018 году) Sequoia инвестировала < $5M в каждую, чтобы получить > 90% конечной доли на момент IPO: 24% как Unity, так и Dropbox, и 16.5% Airbnb. Эти три компании создали > $130 миллиардов рыночной капитализации в совокупности в течение последующих 2-3 лет после IPO. Таким образом, < 5% от обязательного капитала ($15M~) в Sequoia XII было необходимо для получения > 95% его доходов. Meraki (приобретённый Cisco за ~$1B) и Admob (приобретённый Google за $750M) были другими двумя достойными инвестициями в этом фонде, но они не принесли дохода фонду.