Il dodicesimo fondo di Sequoia (XII) (dimensione di $450M~, vintage 2006) è il fondo con le migliori performance nella loro storia di oltre 50 anni, restituendo > 30X di ritorni lordi agli LP... Ma solo 3 investimenti seed fondatori su oltre 60 posizioni in questo fondo hanno generato > $15 miliardi di ritorni: Airbnb (IPO 2020) Unity (IPO 2020) Dropbox (IPO 2018) Sequoia ha investito < $5M in ciascuno per acquisire > 90% della proprietà finale all'IPO: 24% di Unity e Dropbox, e 16,5% di Airbnb. Queste tre aziende hanno creato > $130 miliardi di capitalizzazione di mercato in totale nei 2-3 anni successivi all'IPO. Quindi, < 5% del capitale impegnato ($15M~) nel Sequoia XII era necessario per generare > 95% dei suoi ritorni. Meraki (acquisita da Cisco per $1B~) e Admob (acq. da Google per $750M) sono stati gli altri due investimenti decenti in questo fondo, ma non hanno restituito il fondo.