¡Este es un gráfico loco! ¡En el momento en que se lanzó ChatGPT, las ganancias del S&P 500 y las aperturas de jop en los EE. UU. comenzaron a divergir! Esto significa: -Las empresas ya están viendo ganancias de productividad de la IA y pueden aumentar los márgenes de beneficio -Estamos asistiendo a un "shock de productividad sin trabajo" -Las empresas buscarán roles más específicos (personas, que saben cómo usar la IA) -El poder de negociación salarial disminuye a medida que la automatización compite con la mano de obra de entrada y calificación media. -Las escalas profesionales se comprimen a medida que menos vacantes reducen los aumentos de cambio de trabajo, hasta ahora el principal motor del crecimiento salarial para muchos trabajadores. -Los datos económicos (ofertas de trabajo como proxy Phillips) se vuelven menos precisos y, por lo tanto, menos relevantes -Fed, lleno de guerreros inteligentes de sillón, estará detrás de la curva -Menos aperturas → una inflación salarial más suave → se comprime la prima a plazo (Ricitos de Oro 2.0) -La automatización industrial / semis se benefician de la sustitución de la mano de obra por parte de los gastos de capital; Los bienes raíces tradicionales vinculados al empleo en oficinas/minoristas se quedan atrás. -Un EPS fuerte + creación de empleo blando es un terreno fértil para el populismo, la política industrial y las protecciones laborales específicas. Piense en los derechos de la población -Las fricciones sociales inyectan riesgo político de cola izquierda, incluso cuando la volatilidad macro cae con la desinflación: piense en colas gruesas y bajas de los choques regulatorios o geopolíticos ¿Qué significa esto para los inversores? Necesitas la estrategia de barra: -Poseer los picos y palas: Compute, semicap, robótica, IA empresarial y ciberseguridad. -Poseer activos duros: BTC, oro y comodidades feat. @jvisserlabs