¡Este es un gráfico loco! ¡En el momento en que se lanzó ChatGPT, las ganancias del S&P 500 y las ofertas de trabajo en EE. UU. comenzaron a divergir! Esto significa: -Las empresas ya están viendo ganancias de productividad gracias a la IA y pueden aumentar los márgenes de beneficio -Estamos presenciando un "shock de productividad sin mano de obra" -Las empresas buscarán roles más específicos (personas que sepan cómo usar la IA) -El poder de negociación salarial disminuye a medida que la automatización compite con la mano de obra de entrada y media. -Las escaleras profesionales se comprimen a medida que menos ofertas limitan los aumentos por cambio de trabajo, que hasta ahora han sido el motor principal del crecimiento salarial para muchos trabajadores -Los datos económicos (ofertas de trabajo como proxy de Phillips) se vuelven menos precisos y, por lo tanto, menos relevantes -La Fed, llena de guerreros de sillón inteligentes, estará detrás de la curva -Menos ofertas → inflación salarial más suave → se comprime la prima por término (Goldilocks 2.0) -La automatización industrial/semiconductores se benefician de la inversión en capital que reemplaza la mano de obra; el sector inmobiliario tradicional vinculado al empleo de oficinas/comercio se queda atrás. -Un fuerte EPS + creación de empleo suave es un terreno fértil para el populismo, la política industrial y las protecciones laborales específicas. Piensa en derechos para la población -Las fricciones sociales inyectan riesgo político de cola izquierda, incluso cuando la volatilidad macro cae con la desinflación—piensa en colas gruesas de baja realización por choques regulatorios o geopolíticos ¿Qué significa esto para los inversores? Necesitas la estrategia de barra: -Poseer las herramientas: Computación, semiconductores, robótica, IA empresarial y ciberseguridad. -Poseer activos duros: BTC, oro y materias primas feat. @jvisserlabs