Ini adalah grafik yang gila! Saat ChatGPT diluncurkan, pendapatan S&P 500 dan pembukaan jop di AS mulai menyimpang! Ini berarti: -Perusahaan sudah melihat peningkatan produktivitas dari AI dan dapat meningkatkan margin keuntungan -Kami menyaksikan "guncangan produktivitas tanpa tenaga kerja" -Perusahaan akan mencari peran yang lebih ditargetkan (orang, yang tahu cara menggunakan AI) -Daya tawar upah surut karena otomatisasi bersaing dengan tenaga kerja keterampilan pemula dan menengah. -Tangga karir memampatkan karena lebih sedikit lowongan membatasi kenaikan gaji peralihan pekerjaan, sejauh ini mesin utama pertumbuhan upah bagi banyak pekerja -Data ekonomi (lowongan pekerjaan sebagai proxy Phillips) menjadi kurang akurat dan dengan demikian kurang relevan -Fed, dipenuhi dengan prajurit kursi berlengan yang cerdas, akan berada di belakang kurva -Lebih sedikit pembukaan → inflasi upah yang lebih lemah → kompresi premi jangka waktu (Goldilocks 2.0) -Otomatisasi industri/semi mendapat manfaat dari belanja modal menggantikan tenaga kerja; real estat tradisional yang terkait dengan pekerjaan kantor/ritel tertinggal. -EPS yang kuat + penciptaan lapangan kerja lunak adalah lahan subur untuk populisme, kebijakan industri, dan perlindungan tenaga kerja yang ditargetkan. Pikirkan hak untuk penduduk -Gesekan sosial menyuntikkan risiko politik ekor kiri, bahkan ketika vol makro jatuh dengan disinflasi—pikirkan ekor yang direalisasikan rendah, ekor gemuk dari guncangan peraturan atau geopolitik Apa artinya ini bagi investor? Anda membutuhkan strategi barbel: -Miliki picks-and-shovels: Komputasi, semicap, robotika, AI perusahaan, & keamanan siber. -Memiliki aset keras: BTC, emas & komotitas feat. @jvisserlabs