$PENDLE + @GMX @arbitrum DeFi 的引擎和 PMF 骨幹 🧵

根據 @DefiLlama 的資料，Arbitrum 的總 DeFi TVL 約為 34 億美元 在 24 小時快照中，鏈級手續費幾乎達到 25,000 美元 但其中有多少會通過少數幾個 dApp 進行轉移呢？這就是我們將要探討的內容。

@GMX_IO > GMX 是 Arbitrum 上的頂尖永續合約交易平台，通常驅動大部分衍生品（資金費用、清算、價差）費用。 > 在 TVL 方面，GMX 通常位於 Arbitrum 的前三名（例如，約 5.22 億美元的集群） > 因此，$GMX 的健康狀況與 @arbitrum 在壓力下的收入緊密相關。

@pendle_fi > Pendle 為 @arbitrum 提供了一個收益交易原語：將未來收益進行代幣化 (PT / YT)。 > Pendle 擁有超過 70% 的總 TVL，並且在短短 7 天內，Pendle 報告的收入超過 10 萬美元（佔 80%），以及其他在收益衍生品使用方面的令人印象深刻的指標。 > 在 LSD + 收益曲線堆疊中扮演著獨特的角色。

集中與風險 如果 $GMX 或 $PENDLE 面臨衝擊（漏洞、流動性危機、用戶流失），那麼 Arbitrum 的費用引擎將會受到很大影響。 話雖如此，這種「風險」也是一種特性：這些應用程序深度整合、可組合，幾乎是專有基礎設施。 問題是：這是脆弱性還是防禦性？

3 個可能的想法： ➤ @arbitrum 對 GMX 和 Pendle 的依賴反映了深度優於廣度，即擁有較少的中心但更強的吸引力。 ➤ 但這會是一個風險嗎？因為過度依賴可能會在中心出現問題時造成系統風險。 ➤ 另外，重要的是是否能夠出現新的應用來改變平衡，或者 @GMX_IO 和 @pendle_fi 是否會繼續改進並引領潮流。

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