@aave holdt 1,2 milliarder USDT i ledig alkohol i fjor, noe som utvannet den gjennomsnittlige lånerenten på 5,7 % til en tilbudsrente på 4 %, mens SOFR-referansen lå høyere. Denne spredningen er en mulighet for effektivitet! Slik kan V4s Reinvestment Controller optimalisere denne kapitalen uten å gå på kompromiss med solvensen 🧐 Rammeverk for fellesskapsdiskusjon LlamaRisk publiserte denne forskningen for å gi et datadrevet rammeverk for fellesskapet. Målet er å diskutere hvordan protokollen kan optimalisere ledig likviditet og forbedre långivernes avkastning ved hjelp av disse nye mekanismene, slik at enhver implementering er robust og trygg. Muligheten for ledig kapital Gjennom hele 2025 opprettholdt USDT-markedet en betydelig likviditetsbuffer. Selv om dette sikrer sikkerhet, svekker det långiverens avkastning. Ved å feie denne flyten inn i lavrisikostrategier som amerikanske statsobligasjoner eller pengemarkedsfond, antyder simuleringer at protokollen kan øke APY til 4,93 % (ved full utnyttelse) samtidig som den genererer sekundærinntekter for DAO-en. Håndtering av likviditetsforsinkelse Reinvestering av ledige kontanter krever nøye håndtering av innløsningstider. Historiske data viser at tilbaketrekningssjokk ofte er forhåndslastet. Hvis midlene er i T+1-oppgjørssykluser under en uttakshendelse, trenger protokollen en mekanisme for å bygge bro over gapet. Dynamisk IRM-kalibrering For å dempe dette foreslår forskningen en dynamisk rentemodell. Den beregner utnyttelse basert på «maksimal teoretisk utnyttelse» (fysisk kontanter + reinvesterte eiendeler). Hvis fysiske kontanter begynner å gå tomme mens midlene kreves tilbake, justeres rentene for å stimulere til tilbakebetalinger, noe som beskytter protokollens likviditetsprofil. Regulatoriske og operative hensyn Integrering av off-chain eiendeler krever distinkte strukturer. Rapporten utforsker to veier: en protokollstyrt modell eller en User-Opt-In Staking-modell. Sistnevnte kan tilby bedre tilpasning ved å matche brukernes likviditetspreferanser med innløsningsvinduene til den underliggende RWA-strategien.