@aave昨年、12億USDTを遊休利息を保有し、平均5.7%の借入金利を4%に希薄化させましたが、SOFRベンチマークはさらに高水準に位置していました。このスプレッドは効率化のチャンスです! V4の再投資コントローラーが、支払い能力🧐を損なうことなくこの資本を最適化する方法をご紹介します コミュニティディスカッションフレームワーク LlamaRiskは、コミュニティのためにデータ駆動型の枠組みを提供するためにこの研究を発表しました。目的は、これらの新しい仕組みを用いて、プロトコルが遊休流動性を最適化し、貸し手の利回りを向上させる方法を議論し、いかなる実装も堅牢かつ安全であることを保証することです。 アイドル・キャピタル・オポチュニティ 2025年を通じて、USDT市場はかなりの流動性バッファを維持していました。これにより安全性は確保されますが、貸し手からのリターンを希薄化させます。このフロートを米国債やマネーマーケットファンドなどの低リスク戦略にスイープすることで、シミュレーションではAPYを4.93%(フル稼働時)に引き上げ、DAOに二次的な収益をもたらす可能性があります。 流動性遅延の管理 遊離現金の再投資には、償還時期の慎重な管理が必要です。過去のデータによると、撤退ショックはしばしば前倒しで起こることが示されています。資金が引き出しイベント中にT+1の決済サイクルにある場合、プロトコルはそのギャップを埋める仕組みが必要です。 動的IRMキャリブレーション これを緩和するために、研究は動的金利モデルを提案しています。利用率は「最大理論利用率」(物理的な現金+再投資資産)に基づいて計算されます。資金回収中に現金が不足した場合、金利は返済を促進するために調整され、プロトコルの流動性プロファイルを保護します。 規制および運用上の考慮事項 オフチェーン資産の統合には、異なる構造が必要です。報告書は、プロトコル管理モデルとユーザーオプトインステーキングモデルの2つの道筋を探っています。後者は、ユーザーの流動性の好みを基礎となるRWA戦略の償還期間とマッチさせることで、より良い整合性をもたらす可能性があります。