VENEZUELA OG OLJE. En tråd: I forkant av møtet mellom Trump og Big Oil i dag, mitt syn: Det er for mye generell pessimisme rundt den venezuelanske oljeindustrien. I stedet tror jeg det finnes noen lavthengende tønner på kartet. GRATIS Å LESE (neste 7 dager) lenke: 🧵1/10

Joda, jeg snakker om en *beskjeden* gjenoppretting: hundretusener av b/d i stedet for de millionene som trengtes for å løfte Venezuelas produksjon tilbake til toppen på 1970-tallet. Likevel kan dette settes i drift over 12 til 18 måneder — og uten svimlende store utgifter. 🧵2/10

Mye av den pesimistiske kommentaren fokuserer på vanskelighetene med de ekstra tunge fatene i Orinoco Oil Bet. Men det overser det geologiske kartet: det finnes olje andre steder i bassengene til Maracaibo og Monagas (historiske sentre for Veneuzelas oljeindustri) 🧵3/10

Der den rådende peismistiske kommentaren er riktig, er at Venezuela har mye — mye — vanskelig tilgjengelig råolje i Orinoco Oil Bet. Skeptikere har også rett i at utviklingen av disse reservene sannsynligvis vil ta så lang tid som et tiår og ~100 milliarder dollar i investering. 🧵4/10

Maracaibo-bassenget i vest er hjem til Bolivar-kystfeltene, en klynge som inkluderer legendariske steder som Tia Juana. Monagas-bassenget i øst inneholder også flere ledende oljefelt; fremfor alt El Furrial. Alle er i desperat behov for å bli fikset. 🧵5/10

Vil amerikanske selskaper spille en stor rolle? Det kommer an på hvem du mener. For de store oljeselskapene — Halliburton, Baker Hughes, SLB og Weatherford — er svaret ja. Viktig er det at Chevron, USAs nest største oljeselskap, allerede er der. Er det amerikanske olje-lignende konkurrenter? Usannsynlig i starten. 🧵6/10

Hvor mye ekstra produksjon er realistisk på kort sikt? @SecretaryWright har snakket om ~700 000 fat per dag på 12-18 måneder. Det kan være en overdrivelse. Jeg ville vært mer komfortabel med å spå et område på 300 000–500 000 innen midten av 2027. Likevel bidrar det til et overfylt marked. 🧵7/10

Råvaremarkedet er vanligvis skyldig i to synder når man analyserer oljerike nasjoner som kommer ut av krisen: Folk undervurderer sin evne til raskt å gjenvinne tapt produksjon; og overvurderer de langsiktige gevinstene kraftig. Venezuela kan passe inn i det mønsteret. 🧵9/10