Kina, den uventede «vinneren» fra Trumps andre periode handelskrig? Å bringe Trump 2-tollen mot Kina ned til 20 % (10 % gjensidig, 10 % fentanyl) er en stor seier for Kina; den setter de nye tollsatsene på samme nivå som de nye tollsatsene på Sørøst-Asia 1/

Det er en myte at den gjennomsnittlige tollen på Kina nå er 55 % («det ville bringe den gjennomsnittlige tollen på de fleste kinesiske importer – for tiden rundt 55 % – til rundt 45 %. Det ville sette Kinas gjennomsnittlige tollsats nærmere andre handelspartneres») 3/

Det er egentlig ikke sant -- begrepet 1 Trump-toll på Kina var omtrent 15 % (for det meste fra 25 % toll på liste 1-3) i forhold til handel før toll, og det falt til 10 % når handelen med de høyt tollede produktene justerte ned. 4/

Og regnestykket mitt er superenkelt å verifisere - den effektive tollen (midlene som faktisk ble samlet inn) betalt av importører av kinesiske varer var i underkant av 40 % i juni og juli (10 % arv, pluss nærmere 30 % nye ... ) 5/

Hvis og når begrep 2-tariffen faller til 20 % (og 10 % på telefoner/elektronikk, som er unntatt fra gjensidig toll), faller tollen på noen varer til 45 % (fortsatt bratt), men tollen på de fleste varer (lister 4a og 4b fra termin 1) vil være 27,5 % eller 20 % ... 6/

Det er høyt, men ikke så forskjellig fra 20 % på Vietnam, 19 % på Malaysia og Indonesia eller til og med 15 % på Japan - så ikke mye av et insentiv til å justere handelsmønstre (en seier for Kina som var verdt å kjøpe noen bønner ...) 7/

Og det gjør straffene ved omlasting omstridte -- ingen grunn til å omlaste (eller endre punktet for sluttmontering) for en prosentpoengs tariffforskjell ... 8/

Til dags dato har det vært et stort skifte i bilateral amerikansk handel bort fra Kina, ettersom bedrifter forventet at Kina ville møte høyere tollsatser enn gjennomsnittet (en forventning som ikke har blitt ratifisert) 9/

Og usikkerheten rundt fremtidige tollsatser på Kina er høy (tollusikkerheten er høy overalt - se India, eller Canada ...), så firmaer kan fortsatt ha et insentiv til å sikre seg ved å sette sluttmontering andre steder i Asia (eller i Mexico) 10/

Desto mer b/c er yuanen ned nær 15 % nominelle termer (og mer i reelle termer) i forhold til pre Trump 1-nivåene - så Kina er fortsatt svært kostnadskonkurransedyktig (se Kinas eksportoverytelse i forhold til global handel) 12/12

@chenweihua p.s. Jeg snakker ikke for USA, ikke i min nåværende rolle. Jeg har vært i regjering, men ikke nå. snakker du for Kina?