Jeg tror dette er det mest asymmetriske oppsidespillet i markedet nå. Plasser deg smart, og du kan tjene 10-1000 ganger med relativ letthet. Hvordan? Selv om politikere prøver å skjule svindelen, kan ikke obligasjonsmarkedet ignorere den. Deres beregninger vil vise at selv om svindelen bare utgjør 10 % av de totale statlige og kommunale budsjettene, er det allerede altfor mye og bør gå til å betale tilbake gjeldsmottakerne. Akkurat nå reflekterer ikke spreadene dette og er for stramme – se for eksempel på California Credit Default Swaps – det reflekterer verken svindel, budsjettunderskudd eller milliardærutvandring. Det er liten sjanse for at disse spreadene ikke beveger seg når obligasjonsmarkedet kommer tilbake til arbeidet og bearbeider hendelsene de siste dagene. Nå, hvis de i stedet for 10 % svindel tror at svindel utgjør 20-30 % av alle skattepenger, vil lånekostnadene øke kraftig til føderale, statlige og lokale myndigheter blir tvunget til å handle. Det er da CDS-handelen blir den mest asymmetriske profittmuligheten i vår levetid. Kjøp CDS – > vent på at politikere skal prøve å begrave den – > altså i California – > se obligasjonsmarkedet øke lånekostnadene – > se CDS eksplodere – > asymmetriske veddemål lønner seg. Konklusjonen her er at obligasjonsmarkedet lever i et alternativt og tilstøtende univers fra politikere og media. Den sistnevnte gruppen kan prøve å begrave en sak, men når den første gruppen blir bedt om å finansiere den, skjer det et oppgjør og den første gruppen vinner alltid.

Når ser vi de ambisiøse politikerne komme i forkant av det systemiske sløseriet og svindelen? Den ambisiøse delstatsforsamlingsmannen som ønsker å bli delstatsadvokat. Delstatsadvokaten som ønsker å bli guvernør. Guvernøren som ønsker å bli president. Veien er der...

Han har rett.