Je pense que c'est le pari à la hausse le plus asymétrique sur le marché en ce moment. Positionnez-vous intelligemment et vous pouvez réaliser 10 à 1000 fois votre mise avec une relative facilité. Comment ? Même si les politiciens essaient d'enterrer la fraude, le marché obligataire ne peut pas l'ignorer. Leur calcul montrera que même si la fraude ne représente que 10 % des budgets d'État et municipaux, c'est déjà beaucoup trop et cela devrait servir à rembourser les créanciers. En ce moment, les spreads ne reflètent pas cela et sont trop serrés - c'est-à-dire regardez les swaps de défaut de crédit de Californie - cela ne reflète aucune fraude, aucun déficit budgétaire ou l'exode des milliardaires. Il y a peu de chances que ces spreads ne bougent pas alors que le marché obligataire reprend le travail et traite les événements des derniers jours. Maintenant, si au lieu de 10 % de fraude, ils croient que la fraude représente 20 à 30 % de tous les dollars d'impôts, le coût d'emprunt va augmenter rapidement jusqu'à ce que les gouvernements fédéral, étatiques et locaux soient contraints d'agir. C'est à ce moment-là que le commerce des CDS devient l'opportunité de profit la plus asymétrique de notre vie. Achetez les CDS -> attendez que les politiciens essaient de l'enterrer -> c'est-à-dire en Californie -> voyez le marché obligataire augmenter les coûts d'emprunt -> voyez les CDS exploser -> le pari asymétrique paie. La leçon ici est que le marché obligataire vit dans un univers alternatif et adjacent à celui des politiciens et des médias. Ce dernier groupe peut essayer d'enterrer un problème, mais lorsque le premier groupe est appelé à le financer, un règlement se produit et le premier groupe gagne toujours.

Quand verrons-nous les politiciens ambitieux se confronter au gaspillage et à la fraude systémiques ? Le député ambitieux qui veut devenir procureur général de l'État. Le procureur général de l'État qui veut devenir gouverneur. Le gouverneur qui veut devenir président des États-Unis. La voie est là…

Il a raison.