Acho que essa é a aposta mais assimétrica para cima do mercado atualmente. Posicione-se de forma inteligente e você pode fazer de 10 a 1000 vezes com relativa facilidade. Como? Mesmo que os políticos tentem enterrar a fraude, o mercado de títulos não pode ignorá-la. A matemática deles mostrará que, mesmo que a fraude represente apenas 10% do total dos orçamentos estaduais e municipais, já é demais e deveria ser usada para pagar os detentores da dívida. No momento, os spreads não refletem isso e são muito apertados – por exemplo, veja os Credit Default Swaps da Califórnia – não refletem fraude, déficits orçamentários ou o êxodo dos bilionários. Há pouca chance de esses spreads não se moverem enquanto o mercado de títulos volta ao trabalho e processa os eventos dos últimos dias. Agora, se, em vez de 10% de fraude, eles acreditarem que essa fraude é 20-30% de todo o dinheiro dos impostos, o custo do empréstimo aumentará drasticamente até que os governos federal, estadual e local sejam forçados a agir. É nesse momento que a negociação de CDS se torna a oportunidade de lucro mais assimétrica da nossa vida. Compre o CDS - > espere os políticos tentarem enterrá-lo - > ou seja, na Califórnia - > ver o mercado de títulos aumentar os custos de empréstimo - > ver o CDS se esmagar - > aposta assimétrica dá certo. A conclusão aqui é que o mercado de títulos vive em um universo alternativo e adjacente aos políticos e à mídia. O segundo grupo pode tentar enterrar uma questão, mas quando o primeiro grupo é solicitado a financiá-la, ocorre um acerto de contas e o primeiro sempre vence.

Quando veremos os políticos ambiciosos se apresentarem diante do desperdício e da fraude sistêmica? O ambicioso deputado estadual que quer ser Procurador-Geral do Estado. O Procurador-Geral do Estado que quer ser governador. O governador que quer ser presidente do conselho. A pista está ali...

Ele está certo.